20180212-爱建证券-食品饮料行业周报_在不确定性中关注确定性_19页_1mb

爱建证券财富管理研究所报告总结

核心内容概述

本报告由爱建证券财富管理研究所分析师张志鹏撰写，主要分析食品饮料行业在2018年2月的市场表现、行业动态及投资建议。报告指出，在市场整体下跌背景下，食品饮料行业也出现普跌，但部分优质企业仍展现出较强的抗跌能力。分析师建议投资者关注具有宽厚护城河、业绩稳健增长、估值合理的优秀公司，并在市场不确定性中把握确定性投资机会。

主要观点

市场表现

• 行业整体表现：食品饮料行业在2018年2月12日前一周整体下跌，跌幅为-8.77%，在申万28个一级行业中排名靠后。
• 子板块表现：葡萄酒板块跌幅最小（-4.10%），啤酒板块跌幅最大（-10.27%）。
• 个股表现：华统股份（肉制品）领涨，涨幅达18.67%；兰州黄河（啤酒）跌幅最大，达-29.61%。

行业分析

• 市场不确定性：A股市场因外围市场影响、估值过高、金融监管趋严等因素出现暴跌，食品饮料行业未能幸免。
• 长期投资视角：分析师引用巴菲特、彼得·林奇、索罗斯等投资大师的观点，强调在市场波动中应关注基本面，理性投资，把握长期价值。
• 业绩驱动：优质企业如贵州茅台、伊利股份等在市场暴跌后仍表现出较强的盈利能力和市场地位，体现了“业绩为王”的投资逻辑。

关键信息

行业动态

• 茅台集团与江南大学合作：旨在加强酿酒技术和固态发酵技术的研究，推动技术发展，助力茅台实现千亿目标。
• 五粮液成立基金管理公司：推动产融结合，加快金融领域布局。
• 五粮液与招商银行签署战略合作协议：拓展金融合作，助力企业多元化发展。
• 山西汾酒引入战略投资者：通过股份转让协议，引入华创鑫睿、华润创业等机构，推动混合所有制改革。
• 迎驾集团增持股份：计划在6个月内继续增持，显示对公司长期发展的信心。
• 安琪酵母管理层增持：公司高管基于对公司价值的认可，增持股份并承诺在特定条件下继续增持。
• 双塔食品回购股份：公司通过二级市场回购股份，总金额为1859.11万元。

投资建议

• 推荐公司：五粮液（000858）、洋河股份（002304）、双汇发展（000895）、金禾实业（002597）等具有稳健增长和合理估值的公司。
• 投资逻辑：在不确定性中关注确定性，选择业绩优秀、护城河宽厚的公司进行投资。

风险提示

• 食品安全事件：对行业造成潜在风险。
• 监管政策变化：可能影响行业运行。
• 其他系统性风险：包括市场波动、宏观经济变化等。

行业数据与指标

EPS与市盈率（PE）

市净率（PB）

重要公告与事件

• 茅台集团：与江南大学合作，设立专家工作站，推动技术研发。
• 五粮液：成立农村产业融合发展基金管理公司，与招商银行签署战略合作协议。
• 山西汾酒：引入战略投资者，推进混合所有制改革。
• 迎驾集团：增持公司股份，计划继续增持以增强市场信心。
• 安琪酵母：管理层增持股份，提升投资者信心。
• 双塔食品：完成股份回购，显示公司对自身价值的认可。

投资评级说明

• 强烈推荐：预期未来6个月内，个股相对大盘涨幅15%以上。
• 推荐：预期未来6个月内，个股相对大盘涨幅5%-15%。
• 中性：预期未来6个月内，个股相对大盘变动在±5%以内。
• 回避：预期未来6个月内，个股相对大盘跌幅5%以上。

风险提示

• 食品安全事件：可能对行业造成冲击。
• 监管政策变化：影响行业规范与发展。
• 其他系统性风险：包括市场波动、宏观经济变化等。

总结

本报告强调在市场不确定性中关注确定性，推荐关注业绩稳健、估值合理的优质食品饮料企业。同时，行业动态显示部分公司积极进行战略合作和资本运作，以增强市场信心和行业竞争力。投资者应理性看待市场波动，把握长期投资机会，关注基本面驱动的优质企业。