20231201-东吴证券-气体行业月报_关注半导体产业复苏回暖_看好电子特气国产化进程加速_22页_1mb

气体行业月报总结

气体行业月报聚焦半导体产业复苏与电子特气国产化进程加速。报告显示，电子特气是晶圆制造第二大耗材，国产化率低，自主替代是关键。政策支持国内半导体产业发展，包括《电子信息制造业稳增长行动方案》和提高研发费用加计扣除比例的通知，促进芯片供给和产业升级。美国出口禁令加码也加速了国产替代。

10月PMI指数阶段性回落，但制造业恢复基础稳固。半导体行业继续去库存，预计下半年需求复苏，带动工业气体需求回暖。稀有气体价格大幅下跌，形成价格下探趋势，如氪气、氙气价格居高但降幅显著。

投资方面，重点推荐华特气体和凯美特气，关注中船特气、和远气体等公司。它们在特气品类扩展、客户认证和产能扩充上表现突出，支撑增长潜力。新增推荐九丰能源，涉及氢能和氦气布局，以及电子特气企业。

风险包括下游需求不及预期、项目研发进度延迟和市场价格波动。国家政策引导下，电子特气国产化进程持续推进，保障半导体产业链安全，同时也关注双碳环保产业的安全机遇。

供需分析显示，全球晶圆产能扩张和面板产业增长拉动上游电子特气需求。国内特气企业正加速技术攻关和市场拓展，预计未来几年国产化率提升，贡献显著增量。

总体来看，气体行业在半导体复苏和环保政策推动下，有较大成长空间，需密切关注政策落地和市场需求变化。