深度报告-20230505-东吴证券-华特气体-688268.SH-特气领军者_品类拓宽产能扩充驱动快速成长_28页_1mb

• 华特气体是我国特种气体行业龙头企业，拥有240多种产品，核心业务包括特种气体、普通工业气体和气体设备工程。
• 业绩高速增长，2022年营收增长33.84%，净利润增长59.48%，研发投入达营收33.3%。
• 主要竞争优势包括：国内首家打破六氟乙烷、三氟甲烷等20+种电子特气进口垄断，已获ASML、GIGAPHOTON等国际龙头认证。
• 下游需求高速扩张，全球晶圆厂2025年产能较2021年新增2969万片/月，中国特气市场规模预计2025年达740亿元。
• 获得超20项关键技术专利，产品进入130+企业供应链，客户覆盖全球前十大半导体厂商。
• 盈利预测显示，2023-2025年预计全年净利润分别为265亿元、354亿元、461亿元，同比增长29%、33%、30%。
• 首次给予“买入”评级，当前市值对应PE为37倍、28倍、21倍。

财务指标预测（百万元）