20230825-东吴证券国际经纪-环保行业月报_关注半导体行业回升动能正积蓄_电子特气国产替代方兴未艾_6页_715kb

行业研究：半导体与电子特气产业分析

• 行业动态与需求
  半导体行业呈现逆周期扩产趋势，6月PMI回升至49.0%，制造业景气度改善，Q3半导体有望震荡上行，带动工业气体需求回暖。中国大陆晶圆厂扩产明确，2026年12英寸晶圆月产能预计达2763万片，较2022年增长1651%，推动上游电子特气需求增长。

• 政策与国产替代
  国内政策支持关键芯片、传感器及集成电路等领域发展，荷兰扩大半导体出口限制加速国产替代进程。电子特气国产化率较低（2020年仅15%），中国企业正加快技术突破，打破国外垄断。

• 公司推荐
  重点推荐：华特气体（品类与产能扩张驱动增长）、凯美特气（特气品类丰富，客户订单放量，稀有气体自给率提升）。
  建议关注：中船特气、和远气体、硅烷科技、侨源股份等。

• 市场价格趋势
  2023年6月各类电子特气价格普遍下降（如氙气环比降2924%），但中长期需求增长将支撑行业供给稳定。

• 风险提示
  下游需求不及预期、项目研发进度延迟、市场竞争加剧、政策执行力度不足等。