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东阳光药2022年业绩总结及2023年展望

核心内容概览

东阳光药（1558.HK）在2022年实现了业绩的大幅增长，扭亏为盈，主要得益于国内疫情缓解及市场需求恢复。公司核心产品可威在2022年表现尤为突出，带动整体营收与利润增长。同时，公司在糖尿病、丙肝、抗感染及心血管药物等领域持续推进新药研发与商业化布局，展现出强劲的发展潜力。

主要财务指标

主要观点与关键信息

业绩大幅增长，扭亏为盈

• 2022年公司营收达37.45亿元人民币，同比增长309.83%。
• 归母净利润为0.77亿元，较去年同期增长6.64亿元，实现扭亏为盈。
• 业绩增长主要受益于国内疫情缓解，终端医疗机构人流量、诊疗及药品销售恢复。

可威全面爆发，带动业绩增长

• 可威全年销售额达30.93亿元人民币，同比增长457.66%。
• 可威颗粒与胶囊分别贡献25.85亿元和5.08亿元，同比增长分别为450.64%和496.36%。
• 医院端销售占比约60%，二级和三级医院覆盖率分别达70%和76%。
• 可威作为奥司他韦产品，在国内抗流感治疗领域处于领先地位。

新药研发进展迅速

• 糖尿病领域：

  • 荣格列净进入临床III期。
  • 利拉鲁肽等待递交上市申请。
  • HEC88473同步开展中国和澳大利亚I期临床，准备申报美国临床试验。
  • 口服降糖药预计2023年申报上市。

• 丙肝领域：

  • 安泰他韦/英强布韦为本土首个原研全基因型组合方案，正在进行临床III期。
  • 具有治疗所有患者、无需基因型筛查、肝脏安全性高及不受基线耐药影响的优势。
  • 预计2023年底申报上市。

• 其他新药：

  • 莱洛替尼和克立福替尼进入临床III期。
  • 甲磺酸莫非赛和德谷胰岛素正在进行临床III期。

渠道与合作拓展

• 公司已开发终端医院1934家，甘精胰岛素发货量从一季度的13600支增长至三季度的65560支和四季度的67300支。
• 与九州通医疗签署三年战略合作协议，授权其作为可威的独家总代理销售。
• 与北京凯因科技签署“消除丙肝”战略合作协议，推动丙肝治疗产品的市场拓展。

2023年展望

• 2023年开年进入甲流高发期，磷酸奥司他韦（可威）有望迎来销售突破。
• 市值仅71亿港元，尚未充分反映可威销售增长带来的利润提升。
• 建议投资者积极关注东阳光药在2023年的业绩表现及新药商业化进展。

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