20251019-华泰期货-丙烯周报_供需继续承压_关注PDH装置动态_10页_2mb

丙烯市场供需延续宽松格局，供应端新增装置及重启预期增加丙烯供给，需求端下游整体开工率下滑，尤其是PO、丙烯酸等装置集中检修导致需求疲软。华东、华北现货价格小幅回落，基差走强，但成本端受国际油价下行及丙烷价格偏弱拖累，丙烯盘面缺乏上行驱动。当前价格处于阶段性低位，下跌空间有限。下游利润分化明显，部分产品如酚酮、丙烯腈仍处亏损。策略上建议单边观望，短期偏弱，可考虑PL01-02合约逢高反套。主要风险包括原油波动、PDH装置变动及贸易摩擦对原料供应的影响。