20230409-华创证券-化工新材料行业周报_三氯氢硅价格上行_PVDF_6F价格延续下跌_57页_3mb

报告摘要

化工新材料行业周报总结（20230403-20230409）

核心内容

本周化工新材料行业整体表现分化，部分产品价格上行，而其他如PVDF、6F等则持续下跌。

三氯氢硅价格上行

价格：本周普通级三氯氢硅报价9000元/吨，周环比上涨12.5%。
成本端：金属硅价格大致平稳，小幅波动以下调为主。
供应端：三氯氢硅企业开工水平尚可。
需求端：多晶硅市场价格弱势下滑，产业链排产提升，硅烷行业总体平稳。

PVDF与6F价格下跌

PVDF：锂电级PVDF报价11.5万元/吨，周环比下跌20.69%。
供应端：PVDF周度产量1944吨，周环比上涨1.51%，新增产能待释放。
需求端：受终端市场相关政策影响，新能源市场受到挤压，电池厂生产负荷偏低，需求持续下滑。
6F：本周6F价格10.25万元/吨，周环比下跌10.9%。
成本端：碳酸锂价格持续下滑，生产成本减少，成本支撑减弱。
供应端：部分六氟磷酸锂企业暂停生产，其余企业降负荷生产，产量下降。
需求端：电解液开工率维持低位，采购意愿不强。

新能源材料趋势

氢能：全球性战略地位凸显，政策激励推动产业发展，预计2025年前产业链初步建立。
风电材料：预计2023年上半年装机高增长，带动上游材料需求。
光伏材料：硅料降价，产业链排产提升，预计光伏玻璃持续拉动纯碱需求。
锂电辅材：国产高性能材料迎来放量，需求增长。

生物基材料与合成生物学

非粮生物基材料：工信部等六部门发布三年行动方案，推动产业发展。
合成生物学：技术指导下的化工制造具有成本优势，替代传统化工路径，推动双碳目标。

气凝胶

市场潜力：国内气凝胶市场通过技术进步实现快速增长，性价比优势明显。
应用场景：石化管道、高温反应釜、锂电池等领域需求旺盛。
建议关注：晨光新材、泛亚微透、中国化学、宏柏新材等公司。

主要观点

三氯氢硅价格上行：由于多晶硅市场价格弱势下滑，导致硅烷行业需求提升，三氯氢硅价格上行。
PVDF与6F价格下跌：受新能源市场挤压和成本支撑减弱影响，PVDF与6F价格持续下跌。
氢能产业加速发展：政策支持推动氢能产业链建立，重卡成为首个爆发式增长领域。
商用车销量回升：2月销量同比提升，利好“国六”产业链，尤其是蜂窝陶瓷需求。
气凝胶进入发展快车道：国内技术进步与成本下降推动其在多个领域广泛应用。
POE供需缺口扩大：全球POE需求持续增长，国内厂商有望实现国产替代。
生物柴油行业空间提升：欧洲政策修订提升生物柴油需求，中国成为主要出口国。
合成生物学推动双碳目标：技术进步与政策支持使合成生物学成为重要发展方向。
离子交换树脂行业增量空间大：传统与新兴领域需求增长，推动行业稳步发展。
碳纤维国产化率提升：海外供给收紧，国内厂商加快提质、增量、降本。

关键信息

三氯氢硅：本周价格9000元/吨，周环比+12.5%，成本支撑稳定，需求增长。
PVDF：本周价格11.5万元/吨，周环比-20.69%，成本支撑乏力，供应量上升。
6F：本周价格10.25万元/吨，周环比-10.9%，成本下降，供应减少。
磷酸铁锂：本周价格8.65万元/吨，周环比-8.0%，成本支撑下滑，供应减少。
磷酸铁：本周价格1.4万元/吨，周环比-6.67%，成本下降，供应宽松。
POE：全球需求达225万吨，国内厂商有望实现国产替代。
氢能：上海拟成立氢交易所，加速氢能产业发展。
生物柴油：中国是主要出口国，欧洲政策推动需求增长。
气凝胶：2025年市场空间预计达197亿元，国内企业成本优势明显。
合成生物学：推动化工制造替代，提升产品竞争力。
离子交换树脂：工业水处理需求增长，盐湖提锂带动需求。
碳纤维：国产化率提升至55%，国内厂商加速发展。

重点关注标的

晨光新材
- 赛道空间：硅烷和气凝胶市场空间广阔。
- 公司优势：一体化布局，成本优势明显。
- 成长性：功能型硅烷和气凝胶业务增长潜力大。
松井股份
- 赛道空间：3C与汽车涂料市场广阔。
- 行业格局：进口替代逻辑正在实现。
- 公司优势：研发能力强，客户响应快。
蓝晓科技
- 盐湖提锂：技术领先，项目经验丰富。
- 其他业务：萃取技术在多个领域应用，环保性能突出。
- 成长性：生命科学和超纯水板块增长迅速。
华恒生物
- 合成生物学：全球领先的生物制造企业。
- 产品布局：丙氨酸、缬氨酸、丁二酸等，具有协同效应。
- 成长性：未来产品种类将大幅扩展。
新化股份
- 萃取技术：环保性好，应用广泛。
- 提锂业务：在沉锂母液、盐湖提锂、电池回收等领域推广。
- 成长性：技术优势明显，未来需求增长。

风险提示

政策推行不及预期
技术迭代不及预期

交易数据

华创化工行业指数：119.09，环比-2.34%，同比-39.04%。
价差百分位：17.70%，环比-2.29%。
本周涨幅较大品种：三氯氢硅（+12.50%）、环氧树脂（+1.39%）。
本周跌幅较大品种：PVDF（-20.69%）、6F（-10.87%）、磷酸铁锂（-7.98%）。

行业基本面跟踪

（一）磷化工

磷酸铁锂：本周价格8.65万元/吨，周环比-8.0%。
磷酸铁：本周价格1.4万元/吨，周环比-6.67%。
核心观点：磷化工企业向新能源延伸，具备资源与成本优势。

（二）氟化工

6F与PVDF：价格持续下跌，供应减少，需求疲软。

（三）锂电辅材

国产高性能材料：迎来放量，需求增长。

（四）光伏材料

硅料降价：产业链排产提升，需求增长。

（五）风电材料

装机增长：带动上游材料需求，预计2023年上半年装机高增长。

（六）氢能源

政策支持：战略地位凸显，一级市场融资加快。

（七）合成生物

双碳目标：推动生物制造发展，替代传统化工路径。

（八）再生行业

政策推动：行业发展加速，2023年全球需求加码。

（九）国六概念

商用车销量回升：利好国六产业链，尤其是蜂窝陶瓷。

（十）可降解塑料

全球限塑令：行业将迎来高增长，PLA市场需求达102万吨。

图表目录

图表1：本周华创化工行业指数
图表2：华创化工价格指数和价差指数百分位走势
图表3：本周WTI原油价格上涨
图表4：本周动力煤价格下跌
图表5：本周新材料产业链价格涨跌
图表6：本周wind新材料指数跑输大盘
图表7：本周新材料板块周涨幅前15
图表8：本周新材料板块周跌幅前15
图表9：2月新能源车销量
图表10：2月动力电池装车量
图表11：2月LFP装机占比
图表12：本周磷酸铁锂、磷酸铁价格下跌
图表13：本周磷酸铁锂、磷酸铁开工率下降
图表14：本周6F价格下跌
图表15：本周电解液开工率上升、6F开工率下降
图表16：本周锂电级PVDF价格环比-20.69%
图表17：3月PVDF开工率
图表18：本周SP导电炭黑价格环比持平
图表19：本周碳纳米管价格暂未更新
图表20：12月光伏电池产量
图表21：12月风电产量
图表22：本周金属硅价格环比-3.25%
图表23：本周三氯氢硅价格环比+12.5%
图表24：本周多晶硅料价格环比持平
图表25：本周EVA价格环比-1.91%
图表26：本周碳纤维产量较上周下降
图表27：本周碳纤维库存较上周增加
图表28：本周碳纤维市场价格与上周持平
图表29：本周碳纤维行业毛利减少
图表30：本周环氧树脂价格上涨
图表31：本周聚醚胺价格持平
图表32：过去三个月初创公司融资情况
图表33：本周S&P氢经济指数环比-4.6%
图表34：本周Wind氢能指数环比+0.5%
图表35：本周全国碳市场排放交易价格环比-9.8%
图表36：本周欧洲碳指数成交价环比+9.2%
图表37：燃料电池车总销量2月同比-77.5%
图表38：新能源电动货车销量2月同比+129.4%
图表39：本周葡萄糖市场均价环比小幅下行
图表40：本周玉米淀粉市场均价环比小幅下行
图表41：近一季度重点企业股价更新
图表42：国内初创企业过去6个月融资情况
图表43：专利周度跟踪
图表44：再生PP价格
图表45：再生PET价格
图表46：生物柴油FOB ARA价格
图表47：FFA废油脂价格
图表48：植物油生物柴油原料价格
图表49：废油脂生物柴油价格与价差
图表50：NESTE官网生物柴油参考价
图表51：欧洲鹿特丹柴油价格
图表52：2月国内商用柴油汽车产量同比+11.36%
图表53：本周PBAT价差环比-15.43%
图表54：3月PBAT开工率
图表55：本周BDO价格环比+3.59%
图表56：本周丙交酯价格环比持平

行业数据

行业总市值：49,464.80亿元
流通市值：39,501.03亿元
股票家数：458只
相对表现：本周新材料板块跑输大盘，跑输基础化工板块。

结论

本周化工新材料行业整体表现分化，部分产品价格上涨，而其他如PVDF、6F等则持续下跌。氢能、风电、光伏等产业表现强劲，推动行业增长。生物基材料和合成生物学成为重点发展方向，气凝胶、POE等材料需求增长显著。建议关注具备技术优势和成本竞争力的龙头企业，如晨光新材、松井股份、蓝晓科技、华恒生物、新化股份等。

展开完整摘要