20230409-国海证券-化工新材料行业周报_前两月全国锂电产量同增24__鼎龙累计股票回购2亿元_35页_1mb

化工新材料行业周报总结

核心内容

2023年4月9日发布的化工新材料行业周报，重点分析了当前行业动态、重点公司进展及投资建议。报告指出，化工新材料是化工行业未来发展的关键方向，相较于传统化工行业，新材料领域因政策支持和市场需求增长，具备更强的竞争壁垒，主要体现在研发能力、产业链验证门槛和服务能力等方面。报告维持化工新材料行业“推荐”评级，并推荐多个重点公司。

主要观点

• 行业趋势：传统化工行业因下游需求放缓，市占率向龙头集中；新材料行业因政策支持和需求增长，正迎来加速成长期。
• 投资逻辑：推荐具备核心供应链地位、研发能力强、管理优异的优质标的，重点关注电子化学品（半导体材料、显示材料、5G材料）、新能源材料、医药中间体等领域。
• 重点公司推荐：
  • 万润股份：OLED与沸石分子筛双轮驱动，成长性突出，投资评级“买入”。
  • 国瓷材料：无机新材料平台型企业，技术实力强，投资评级“买入”。
  • 合盛硅业：产业链完整，具备成本与规模优势，投资评级“买入”。
  • 巨化股份：氟化工国内龙头，氟致冷剂全球领先，投资评级“买入”。
• 其他关注公司：鼎龙股份、飞凯材料、濮阳惠成、江化微、彤程新材等。

关键信息

行业动态

• 锂电行业：2023年前两月全国锂电总产量同比增长24%，储能电池和新能源汽车动力电池分别增长15GWh和38GWh，出口总额达706亿元。
• 半导体材料：全球半导体观察数据显示，韩国计划投入1220亿美元用于半导体、显示器和下一代电池研发。费城半导体指数上涨6.59%，跑赢沪深300指数。
• 显示材料：Witsview数据显示，电视面板价格持续上涨，而显示器和笔记本面板价格维持稳定。京东方A2022年营收下降19.28%，但Q4归母净利润环比增长273.22%。
• 新能源材料：2023年新能源车销量预计达850万辆，推动锂电需求增长。鼎龙股份累计回购2亿元，提升市场信心。

重点公司进展

• 鼎龙股份：4月4日公告累计回购0.12亿股，占总股本1.25%，支付金额2亿元。
• 万润股份：4月4日公告未提及重大进展，但因其OLED和沸石分子筛业务，被重点推荐。
• 国瓷材料：4月4日公告其第一大股东股权解除质押并新质押，同时公司掌握水热法核心技术，外延并购带动增长。
• 飞凯材料：4月4日回购244.72万股，占总股本0.46%，金额0.54亿元。
• 濮阳惠成：4月4日未发布重大公告，但受益于电子信息产业、智能电网和新型复合材料需求。
• 巨化股份：4月4日未发布重大公告，但氟化工和氯碱新材料处于国内领先地位。
• 万盛股份：全球最大的有机磷系阻燃剂生产商，产品逐步被高端客户接受。
• 江化微：国内湿电子化学品龙头企业，产品广泛应用于电子领域。
• 合盛硅业：工业硅和有机硅产业链完整，具备规模和成本优势。
• 彤程新材：积极推进电子材料业务，巩固光刻胶板块优势，拓展产业链一体化发展。

风险提示

• 替代技术出现
• 行业竞争加剧
• 经济大幅下行
• 产品价格大幅波动
• 重点关注公司业绩不达预期
• 疫情可能引发市场大幅波动

重点关注公司及盈利预测

行业数据表现

• 基础化工：1M -6.6%，3M -0.8%，12M -5.3%
• 沪深300：1M -0.5%，3M 4.3%，12M -1.2%
• 半导体材料指数：近一年较沪深300指数跑赢4.80个百分点
• OLED指数：近一年较沪深300指数跑赢1.90个百分点
• 液晶指数：近一年较沪深300指数跑赢19.00个百分点
• 新材料指数：近一年较沪深300指数跑赢19.00个百分点

行业研究团队

• 李永磊：天津大学应用化学硕士，化工行业首席分析师，7年化工实业经验，8年研究经验
• 董伯骏：清华大学化工系硕士、学士，化工联席首席分析师，2年资本运作经验，4.5年行业经验
• 陈云：香港科技大学工程企业管理硕士，化工行业研究助理，3年金融数据分析经验
• 汤永俊：悉尼大学金融与会计硕士，应用化学本科，2年研究经验
• 贾冰：浙江大学化学工程硕士，1.5年实业经验，1年研究经验
• 刘学：美国宾夕法尼亚大学化工硕士，5年化工期货研究经验
• 陈雨：天津大学材料学本硕，2.5年央企实业经验
• 杨丽蓉：浙江大学金融硕士、化学工程与工艺本科，1年研究经验

投资评级标准

• 行业评级：
  • 推荐：行业向好，指数领先沪深300
  • 中性：行业稳定，指数跟随沪深300
  • 回避：行业低迷，指数落后沪深300
• 股票评级：
  • 买入：相对沪深300涨幅20%以上
  • 增持：相对沪深300涨幅介于10%~20%
  • 中性：相对沪深300涨幅介于-10%~10%
  • 卖出：相对沪深300跌幅10%以上

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