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格林大华期货尿素早报总结（20221201）

核心内容概述

本报告分析了2022年12月1日尿素市场的运行情况，涵盖供应、需求、库存、开工率、进口及风险因素等多个方面。整体来看，尿素市场在供应端有所改善，但下游需求保持中性，市场预计进入震荡整理阶段。

主要观点

• 市场趋势：尿素市场预计震荡整理，供应端有所增加，需求端则相对平稳。
• 供应情况：山西部分企业即将恢复生产，部分气头企业停车推迟，导致供应预期上升。同时，本周尿素开工率小幅下降，但煤制尿素开工率略有回升。
• 库存变化：港口库存持续去库，企业库存减少，反映出市场去库存的积极态势。
• 需求表现：下游需求中性，对高价产品存在抵触心理。复合肥企业开工率有所上升，但部分企业因成本压力停收订单。
• 进口数据：10月尿素进口量大幅增加，但1-10月累计进口量同比减少，显示进口依赖度有所下降。

关键信息

供应端

• 港口库存：本周港口样本库存为22.4万吨，环比减少1.5万吨，跌幅6.28%。
  • 大颗粒库存2.1万吨，环比增加0.1万吨。
  • 小颗粒库存20.3万吨，环比减少1.6万吨。
• 企业库存：尿素企业总库存量为104.10万吨，较上周减少2.81万吨，跌幅2.63%。
• 开工率：
  • 尿素开工率68.46%，环比下降0.89%。
  • 气制尿素开工率70.79%，环比下跌5.51%。
  • 煤制尿素开工率67.64%，环比上涨0.74%。
• 产量：国内尿素日均产量为15.28万吨，较上周期减少0.2万吨。
• 企业动态：
  • 检修企业：鄂尔多斯联合化工、安徽昊源化工、河南晋开化工、山西晋煤天源化工、四川美丰化工。
  • 恢复企业：河南晋开化工、鄂尔多斯市亿鼎、河北正元、安徽昊源化工。

需求端

• 复合肥开工率：37.15%，环比上升3.7%。
• 种植政策：
  • 11月17日，重庆荣昌区计划发展优质油菜16.17万亩，同比扩种0.9万亩。
  • 新疆冬储菜种植面积达105万亩，超过计划面积20余万亩。
  • 西双版纳景洪市完成3300亩国土综合整治项目，单季产粮198万公斤，产值396万元。

进口数据

• 10月进口量：1732.79吨，环比增加1483.82吨，涨幅595.99%。
• 1-10月累计进口：3860.06吨，同比减少1388.02吨，跌幅26.45%。

操作建议

• 市场预期：尿素市场预计震荡整理，投资者应关注供需变化及价格波动。
• 策略建议：建议在震荡行情中保持谨慎，根据市场动态灵活调整操作。

风险因素

• 煤炭价格波动：煤炭价格变化可能影响煤制尿素成本，进而影响尿素价格走势。
• 企业检修减产：部分尿素企业检修可能造成短期供应紧张，但也有企业恢复生产。
• 需求不及预期：下游需求若未达预期，可能对价格形成下行压力。

其他信息

• 免责声明：本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性，亦不构成投资建议。
• 研究员信息：吴志桥，联系电话：15000295386，从业资格：F3085283。

字数统计：约990字