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尿素市场分析总结

核心内容

尿素市场近期呈现供应宽松、价格坚挺的态势。港口及内地库存持续下降，开工率小幅上涨，但整体市场仍以中性需求为主。下游需求方面，农业需求有所回升，工业需求缓慢恢复，但整体表现仍较为谨慎。

主要观点

• 库存情况：尿素总库存量为94.94万吨，较上周减少6.64万吨，环比下降5.61%。小颗粒库存下降明显，大颗粒库存略有减少。
• 开工率变化：煤制尿素开工率83.38%，环比下降0.1%；气制尿素开工率58.48%，环比上升8.37%。
• 产量数据：本周尿素产量112.76万吨，环比增加2.83%；周均日产16.11万吨，环比增加0.44万吨。
• 需求表现：农业方面，延边、靖州等地推进高标准农田建设，旌德县稳定蔬菜种植面积，容县沙田柚产业表现良好。工业方面，复合肥开工率48.4%，环比上升1.54%；三聚氰胺开工率61%，环比上升5.9%。
• 出口情况：2022年12月尿素出口量达53.43万吨，环比增长43.38%。

操作建议

预计尿素价格将震荡上行，建议关注市场走势及库存变化，合理把握建仓时机。

利多因素

• 库存下降：港口及内地库存持续减少，市场供应压力有所缓解。
• 农业需求回升：高标准农田建设任务推进，蔬菜种植面积稳定，部分地区农产品产量较高，农业需求有所释放。
• 工业需求恢复：复合肥及三聚氰胺开工率环比上升，显示工业需求逐步恢复。
• 出口增长：12月尿素出口量大幅增加，有助于缓解国内供应压力，支撑价格。

利空因素

• 港口库存仍高：尽管环比减少，但港口样本库存仍达18.1万吨，市场仍有库存压力。
• 产能利用率上升：尿素产能利用率77.05%，环比上涨2.11%，显示生产活动增强，可能对价格形成一定压制。
• 部分企业检修：本周有云南祥丰、四川玖源、河南晋开、泉盛等企业检修或装置停车，可能影响短期供应。

风险因素

• 煤炭价格波动：煤炭作为尿素生产的主要原料，价格变化将直接影响成本和价格走势。
• 企业检修减产：部分尿素企业检修可能导致供应减少，但需关注检修持续时间及影响范围。
• 需求不及预期：农业需求跟进情况可能不及预期，影响市场整体走势。
• 政策与天气影响：农业需求受政策支持及天气条件影响较大，需持续关注。

其他信息

• 高标准农田建设：多地推进高标准农田建设，如延边41.2万亩、靖州1.89万亩，有助于提升农业对尿素的需求。
• 农产品增产：国家统计局数据显示，2022年农业增产超过8亿斤，反映农业整体形势向好。
• 复工情况：本周有河北田原、乌石化、中原大化等企业复工，显示行业逐步恢复。

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研究员信息

• 研究员：吴志桥
• 联系电话：15000295386
• 从业资格：F3085283