20240506-中邮证券-上海莱士-002252.SZ-采浆量稳步增长_期待新浆站验收落地_5页_423kb

上海莱士公司证券研究报告总结

本报告分析上海莱士（股票代码002252）医药生物行业的公司表现，发布日期为2024年5月6日。投资评级为“买入”，维持原推荐。

公司基本情况：最新收盘价718元，总股本6645亿股，总市值4775亿元。资产负债率为71%，2023年采浆量超1500吨，浆站增至44家。2024年第一季度收入和利润数据表明，业绩符合预期，主要受益于投资收益。

2023年全年，公司营收同比增长21.3%，但净利润和扣非净利润受股权投资损失影响。2024年一季度收入基本持平，净利润增长主要源于投资收益。血制品毛利率有所下降，但进口代理产品占比提升至44%，公司通过收购新浆站和延长独家代理协议，预计血浆采量将继续增长。

投资建议：分析师预测2024-2026年归母净利润将增长，对应市盈率逐步下降，建议投资者关注长期增长潜力。风险包括采浆量不及预期、产品销售和新品上市等因素。

总体上，公司通过资源整合和新站扩张，维持良好发展态势，但需警惕行业风险。