> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 中信证券固定收益部每日债券市场复盘总结（2026/6/24） ## 核心内容概述 中信证券固定收益部于2026年6月24日发布债券市场每日复盘，重点分析当日债市走势、资金市场动态及收益率变化。整体来看，当日债市呈现“涨多跌少”的格局，收益率曲线走陡，市场情绪在上午偏暖，下午有所波动。 --- ## 债券市场走势分析 ### 现券成交情况 1. **整体趋势**：今日债市涨多跌少，收益率曲线走陡，短券表现优于长券。 2. **短券表现**：上午资金面边际转松，DR001加权价回落至1.40%附近，叠加股市偏弱，短券收益率普遍下行。 3. **长券表现**：下午股市止跌回升，长券收益率受银行卖盘影响小幅上行后震荡。 4. **尾盘收益率**： - 10年期国债活跃券收益率收于1.7465%，较昨日上涨0.25Bps。 - 10年期国开债活跃券收益率收于1.7910%，较昨日下跌0.05Bps。 - “10年-1年”期限利差有所走阔。 ### 各类债券收益率变化 | 债券类型 | 1Y | 3Y | 5Y | 7Y | 10Y | 超长债 | |----------|----|----|----|----|-----|--------| | 国债(CGB) | 1.42 | 1.30 | 1.44 | 1.57 | 1.75 | 2.23 | | | -0.25Bps | +0.15Bps | +0.25Bps | -0.1Bps | +0.25Bps | +0.3Bps | | 国开债(CDB) | 1.36 | 1.45 | 1.55 | 1.65 | 1.79 | 2.12 | | | -1.75Bps | -0.75Bps | -0.5Bps | -0.25Bps | -0.05Bps | - | | 非国开(Non-CDB) | 1.36 | 1.46 | 1.53 | 1.63 | 1.74 | - | | | - | -0.3Bps | -0.3Bps | -0.25Bps | 0Bps | - | | 地方债(Local Government) | - | 1.30 | 1.53 | 1.67 | 1.66 | 2.42 | | | - | -0.01Bps | - | - | - | +1Bps | --- ## 资金市场观察 ### 央行操作与流动性 1. 央行今日开展6625亿元7天逆回购操作，同时有4203亿元7天逆回购到期，实现流动性净投放2422亿元。 2. 明日将有2480亿元7天逆回购和3000亿元MLF到期，市场流动性或面临一定压力。 ### 资金利率变化 1. R001与R007加权利率分别收于1.45%和1.57%，较昨日变动-5.2Bps和+4.6Bps。 2. 今日资金面边际转松，主要期限资金利率较昨日小幅下行。 --- ## 主要观点总结 1. **债市情绪**：受股市偏弱影响，债市情绪在上午回暖，短券表现较好。 2. **收益率曲线**：整体收益率曲线走陡，10年期国债和国开债收益率变化较小，但“10年-1年”利差有所扩大。 3. **资金面变化**：央行逆回购操作释放流动性，资金面边际宽松，但明日流动性压力可能上升。 4. **市场展望**：资金面变化与股市走势对债市影响显著，需关注后续政策及市场情绪变化。 --- ## 关键信息 - **收益率变化**： - 国债10Y收于1.7465%，较昨日上涨0.25Bps。 - 国开债10Y收于1.7910%，较昨日下跌0.05Bps。 - **资金面**： - 今日净投放2422亿元，资金利率小幅下行。 - 明日流动性压力增加，2480亿元逆回购与3000亿元MLF到期。 - **市场情绪**： - 上午债市情绪回暖，短券表现优于长券。 - 下午股市反弹，长券收益率小幅上行，但尾盘震荡。 --- ## 重要声明 本报告不构成投资建议，仅为市场观察与信息分享。仅供中信证券客户中符合《证券期货投资者适当性管理办法》的专业机构投资者参考。