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伦敦离岸人民币市场月报总结（2014年9月）

核心内容

2014年9月的伦敦离岸人民币市场月报主要聚焦于中英经济财金对话对人民币国际化的影响，以及伦敦离岸人民币市场的最新发展动态。报告从政策、市场、金融合作等多个维度，分析了人民币在离岸市场的进展、挑战与机遇。

主要观点

1. 中英经济财金对话推动人民币国际化

• 2014年9月12日，第六次中英经济财金对话在伦敦举行，双方在金融监管、金融机构互设、金融产品创新及基础设施建设等方面达成多项合作。
• 英国政府宣布计划在未来数周或数月内发行人民币债券，这是非中国机构首次发行人民币国债，表明人民币在国际储备货币中的地位正在提升。
• 中国国家开发银行宣布在伦敦设立首个欧洲代表处，并发行20亿元人民币债券，标志着中国半官方机构首次在大中华区域外发行债券。

2. 人民币国际化路径

• 人民币国际化遵循从计价货币、融资货币到储备货币的路径。
• 人民币作为国际储备货币的使用规模仍较小，仅占全球支付总额的1.57%。
• 人民币国际化需要资本账户开放、流动性支持、深度债券市场、健康的银行体系及国际认可的法律框架。

3. 中英互设金融机构，促进人民币跨境业务

• 英国批准中国工商银行在伦敦设立分行，这是新中国成立以来首家获准在英国设立的大陆金融机构分行。
• 中国允许符合条件的英国金融机构申请RQFII资格，并欢迎其在境内发行人民币债券。
• 英国也鼓励中国机构投资者使用人民币在境外市场投资，包括伦敦。

4. RQFII与RQDII机制拓展人民币跨境流动渠道

• 中国在8月新增210亿元RQFII额度，包括贝莱德和汇丰等机构首次获批。
• 证监会批准8家新的RQFII资格，包括高泰盆景、联博等。
• RQDII机制启动，允许中国境内机构使用人民币在境外市场投资，为人民币跨境流动提供更广阔渠道。

关键信息

离岸人民币市场数据

• 中国银行发布2014年7月跨境人民币指数为232点，较上月微降。
• 2014年二季度末离岸人民币指数为1.13%，较上季度上升0.06个百分点。
• 截至2014年8月，伦敦离岸人民币存款余额稳定，约为9,368亿元。
• 2014年1-8月，跨境贸易人民币结算业务发生4.23万亿元，直接投资人民币结算业务发生6329亿元。

金融创新与市场拓展

• 广州南沙新区条例实施，明确支持跨境贸易人民币结算及资本项目可兑换试点。
• 深圳前海推出26项金融创新政策，支持跨境人民币贷款、资产证券化等业务。
• 上海黄金交易所国际板启动，首次允许海外投资者使用离岸人民币参与实物黄金交易。

国际合作与人民币国际化

• 英国或成为首个在海外发行人民币国债的西方国家，并将人民币纳入外汇储备。
• 加拿大计划在温哥华和多伦多设立人民币结算中心，与伦敦、布鲁塞尔合作模式类似。
• 俄罗斯天然气工业石油公司（Gazprom Neft）接受人民币和卢布支付出口原油，标志着人民币在大宗商品交易中的使用。
• 韩国人民币存款在7月底达到161.9亿美元，创历史新高。

市场动态

• 伦敦离岸人民币市场持续发展，债券余额上升至约4356亿元。
• 人民币在欧洲贸易枢纽的支付价值占比达10%，英国是增长最快的地区。
• 亚马逊正式入驻上海自贸区，支持跨境电子商务，消费者可通过人民币购买美国商品。

结论

中英经济财金对话为人民币国际化提供了重要推动力，特别是在政策协调、金融机构互设、金融产品创新等方面取得实质性进展。伦敦离岸人民币市场在政策支持与市场拓展的双重驱动下，持续扩大人民币业务的市场深度与广度，巩固其作为国际金融中心的地位。人民币在国际支付、投资、贸易结算中的使用日益广泛，为未来成为全球主导货币奠定基础。