【中国银行】2022年人民币国际化白皮书-RCEP中的人民币_29页_2mb

2022年人民币国际化白皮书总结

核心内容

2022年人民币国际化在政策支持、市场环境和区域合作的推动下，取得了一系列进展。人民币在结算、融资、投资、计价和价值储藏等货币职能方面进一步增强，跨境使用规模和便利性显著提升，特别是在RCEP自贸区和“一带一路”沿线国家，人民币的使用趋势明显加快。同时，离岸人民币市场发展迅速，中国香港、新加坡、伦敦等主要离岸市场在人民币跨境支付、融资、投资和兑换等方面发挥着重要作用。

主要观点

1. 人民币跨境使用便利性提升

• 政策支持：2022年出台多项政策支持人民币跨境使用，如支持外贸新业态的跨境人民币结算政策、扩大本外币一体化资金池试点等。
• 资金流动：人民币跨境收支规模增长，2022年全年货物贸易人民币结算量超过7.9万亿元，同比增长37%。资本项下人民币使用便利性提升，人民币在证券及衍生品投资项目下的跨境结算规模增长10.9%。
• 便利性差异：人民币在境内使用便利性较高，但在境外仍存在支付清算便捷性、货币兑换便利性等方面的不足。

2. 国际流动性收紧，人民币吸引力增强

• 全球流动性趋紧：2022年全球通胀压力上升，主要发达经济体开始加息，导致美元、欧元等国际货币流动性趋紧。
• 人民币吸引力提升：人民币利率处于低位，相比美元有明显优势。2022年离岸人民币债券发行量达4281亿元，同比增长50%。人民币在SDR货币篮子中的权重从10.92%提升至12.28%。

3. RCEP推动人民币区域化

• RCEP生效：RCEP自贸协定于2022年正式生效，区域贸易和投资增长带动人民币使用。
• 贸易增长潜力：RCEP区域占中国外贸的比重从29.8%上升至30.8%，人民币结算比例持续提升。
• 货币合作基础：中国与RCEP成员国开展多项货币合作，包括本币结算机制和直接兑换交易，为人民币区域化提供支撑。

4. 人民币在跨境金融市场中作用增强

• 互联互通产品：2022年境外金融机构参与跨境人民币产品比例达87.8%，其中沪深港通、债券通等产品使用率较高。
• 金融机构需求：金融机构参与人民币市场的主要需求包括管理汇率、利率风险，以及提升收益，87.5%的受访境外金融机构参与至少一项互联互通产品。
• 数字货币合作：以“货币桥”为代表的数字货币合作为人民币跨境使用提供了新路径，推动人民币在国际金融市场的应用。

5. 离岸人民币市场发展迅速

• 市场概况：离岸人民币市场涵盖多个国家和地区，2022年跨境人民币客户汇款规模增长13.5%，主要集中在金砖国家、“一带一路”沿线国家和RCEP成员国。
• 区域发展：中国香港、新加坡、伦敦等市场在人民币跨境支付、外汇交易、债券发行等方面发挥重要作用，同时，部分新兴市场如哈萨克斯坦、缅甸等人民币使用潜力逐步显现。
• 产品与服务：离岸人民币产品和服务进一步普及，人民币存款、贷款、兑换等服务更便捷，但融资产品仍存在使用不足。

关键信息

• 人民币结算：约82.8%的受访境内外工商企业正在使用或打算提升人民币跨境结算比例。
• 人民币融资：78.6%的受访境外工商企业在美元流动性紧张时选择人民币融资，61.0%的受访境外企业因中美市场利率倒挂而倾向于使用人民币融资。
• 人民币投资：18.4%的受访境外工商企业表示将投资人民币金融资产，显示出人民币作为投资货币的吸引力。
• 人民币计价：35.3%的受访境内工商企业表示其签订的人民币计价合同占比上升，人民币在贸易计价中的使用趋向提升。
• 人民币价值储藏：12.1%的受访境外工商企业表示将以人民币存款形式持有资金，用于对华贸易支付。

跨境业务发展

• 跨境人民币产品与服务：34.1%的受访境内企业表示使用人民币进行跨境结算的主要困难是供应商或买家缺乏兴趣，22.6%认为人民币贬值或波动，8%认为人民币对冲成本过高。
• 便利化提升：自贸区企业使用人民币结算和计价的积极性更高，部分企业通过跨境人民币资金池、区块链平台等创新手段提升结算效率。
• 案例支持：多个案例表明，人民币结算和融资在实际操作中具有显著优势，如降低汇率风险、节省汇兑成本、提升结算效率等。

离岸市场发展

• 市场分布：中国香港、欧洲和RCEP三大板块合计占中国跨境人民币资金流量的89.2%，其中中国香港在人民币资金跨境流出中扮演重要中转角色。
• 区域合作：在RCEP区域内，本币结算合作持续推进，货币兑换、资金结算等产品进一步完善。
• 未来趋势：随着“一带一路”和RCEP的推进，离岸人民币市场将更加多元化，更多区域中心可能涌现，进一步促进人民币国际化。

RCEP中的人民币

• 人民币使用前景：RCEP区域内人民币跨境使用将更加广泛，促进贸易便利化和区域经济一体化。
• 政策支持：中国与RCEP成员国之间本币结算合作不断深化，人民币在区域内的计价和结算功能增强。
• 跨境资金流动：RCEP区域与中国内地及中国香港的跨境人民币资金收付规模持续增长，人民币在区域贸易中的使用比例提升。

附录信息

• 调查样本：本次调查共收到境内外工商企业反馈3600份，其中境内企业2504份，境外企业1096份。
• 主要区域分布：境外企业来自全球48个国家或地区，涵盖亚洲、欧洲、非洲等多个区域。
• 人民币国际化大事记：2022年，多个离岸人民币清算行设立，数字货币合作项目推进，人民币跨境使用进一步拓展。

未来展望

• 人民币国际货币地位：约79.8%的受访境内外企业认为未来10年人民币国际货币地位不弱于英镑和日元。
• 跨境产品服务发展：未来跨境人民币产品和服务将更加便利，与境外金融机构合作将加深，本币结算相关配套产品和服务创新将趋向活跃。
• 离岸市场发展：中国香港、新加坡等离岸人民币中心地位将更加稳固，同时新的离岸人民币区域中心将逐步形成。
• 人民币区域化：随着RCEP和“一带一路”推进，人民币在区域内的使用将进一步深化，成为促进区域经济一体化的重要工具。

总结

2022年人民币国际化在政策支持、市场环境和区域合作的推动下取得显著进展。人民币在跨境结算、融资、投资、计价和价值储藏等方面的职能不断加强，离岸市场发展迅速，跨境业务产品和服务逐步完善。未来，随着RCEP和“一带一路”等区域合作的深化，人民币的国际货币地位有望进一步提升，人民币跨境使用将更加广泛和便捷，为全球贸易和投资提供新的选择和动力。