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伦敦离岸人民币市场月报总结（2013年10月）

一、核心内容概述

2013年10月的伦敦离岸人民币市场月报聚焦于中英经济财金对话成果及其对伦敦人民币市场发展的影响。报告指出，第五次中英经济财金对话为伦敦离岸人民币业务带来新的机遇，推动人民币国际化进程，同时也加剧了伦敦与其他离岸人民币中心之间的竞争。

二、主要观点与关键信息

1. 中英经济财金对话成果

• 中英经济财金对话是基于2008年共识建立的副总理级双边合作机制，第五次对话取得了59项政策成果，其中10项直接涉及伦敦离岸人民币市场。
• 三大突破性成果：
  • 英国监管机构考虑允许中资银行在伦敦设立分行，仅限于批发业务。
  • 中方给予英方800亿元RQFII投资额度，推动人民币跨境资本流动。
  • 伦敦与上海实现人民币与英镑的直接交易，有助于提高人民币的国际使用程度。

2. 伦敦人民币市场的新格局

• 伦敦已成为全球第二大离岸人民币中心，人民币外汇交易占全球交易量的1.49%，为世界第八大交易货币；人民币支付份额为0.84%，为第12大支付货币。
• 尽管伦敦市场在规模上有所增长，但在人民币贸易结算和投融资方面仍落后于台湾、新加坡、卢森堡和澳门。
• 卢森堡在人民币业务方面表现突出，成为欧元区最重要的离岸人民币市场。

3. 伦敦人民币市场发展新形势

• 伦敦人民币市场将因中英经贸合作的深化、人民币跨境支付和交易渠道的拓宽、监管合作的加强以及基础设施的完善而进一步扩容。
• 中资银行在伦敦的布局加快，五大中资银行均设立分行或代表处，中行在各项业务中占据领先地位，工行则发展迅速，建行和交行也在人民币债券发行和外汇交易方面表现强劲。
• 伦敦人民币市场的竞争格局日趋多元化，中资与外资银行共同参与，推动市场发展。

4. 政策动态

• 中国内地：

  • 义乌发布金融改革专项方案，推动人民币跨境业务创新。
  • 17家第三方支付机构获批跨境支付试点资格。
  • 上海自贸区挂牌，11家金融机构获批设立分支机构。

• 英国：

  • 英国财政大臣奥斯本与中方副总理马凯达成人民币-英镑直接交易协议。
  • 英国央行考虑允许中资银行在伦敦设立批发分行。

• 冰岛：

  • 中冰续签35亿元人民币/660亿冰岛克朗的双边本币互换协议，有效期三年，可展期。

• 印度尼西亚：

  • 中印尼续签1000亿元人民币/175万亿印尼卢比的双边本币互换协议，有效期三年，可展期。

• 欧洲：

  • 中欧签署3500亿元人民币/450亿欧元的货币互换协议，进一步巩固人民币在欧洲市场的地位。

5. 市场动态

• 跨境人民币结算数据：

  • 2013年1-9月，跨境人民币结算总量达31,600亿元，其中货物贸易结算20,700亿元，服务贸易及其他经常项目结算10,900亿元，直接投资结算3,325亿元。

• 新加坡人民币市场发展：

  • 新加坡人民币清算业务量快速增长，截至2013年9月，已有62家银行开立人民币清算账户，清算量超过6,100亿元。
  • 中国银行在新加坡举办人民币业务推介会，发布跨境人民币指数，并与新加坡交易所、托克公司签订合作备忘录。
  • 截至2013年7月末，新加坡人民币存款总额超过1,400亿元，较2012年6月增长40%。

三、建议与展望

• 伦敦人民币市场将面临更大的发展机遇，但也需应对来自卢森堡等其他离岸中心的竞争。
• 中资银行应加强IT基础设施建设，提升清算与结算能力，拓展外汇交易市场。
• 加快金融产品创新，满足离岸人民币市场快速发展的客户需求。
• 在必要时，可通过并购策略实现服务能力的跨越式提升，以应对市场增长带来的挑战。

四、结论

第五次中英经济财金对话为伦敦离岸人民币市场注入了新的活力，未来伦敦人民币市场将在政策支持、市场扩容和竞争格局变化中持续发展。中资银行需积极应对，加强自身竞争力，以在新一轮市场发展中占据有利位置。