2015-08-17-上交所-伦敦筑梦西方离岸人民币中心_28页_850kb

伦敦离岸人民币市场发展分析总结

一、核心优势

1. 地理与时区优势：伦敦连接亚太与欧美市场，时差与交易时段高度契合，推动24小时金融市场运作。
2. 成熟的法律监管体系：柔和灵活的监管政策，降低企业风险，吸引国际投资者。
3. 国际化金融中心特征：伦敦作为全球债券、衍生品、外汇交易中心，具备国际化程度高、市场开放性强等优势，推动人民币国际化。

二、发展进程

• 初步形成阶段（2011-2013年）：
  通过中英合作框架，推出“人民币业务中心计划”，建立清算机制与债券发行起点，推动离岸人民币使用。
• 快速发展阶段（2014年起）：
  搭建本地清算平台、开展直接货币交易、发行全球首只非主权离岸人民币债券，显著提升市场流动性及国际化程度。

三、发展现状

1. 外汇交易：2013年占全球（不含内地、香港）份额49%，可交割类外汇交易占比升至77.7%，交易品种多样化且活跃。
2. 贸易融资：2013年贸易融资额427.8亿元，成为全球第二大贸易融资货币，伦敦贡献62%跨境结算份额。
3. 投资产品与存款：债券发行份额低（仅2%），存款规模小（2014年6月底254亿元），需进一步丰富产品种类与提升流动性。
4. 与香港合作：建立“伦敦-香港”合作机制，包括清算系统对接、信息共享，形成良性互补格局。

四、经验启示（自贸区平台借鉴）

1. 发展债券市场：鼓励离岸人民币债券发行，完善定价机制。
2. 统一清算平台：提升资金流动性与市场效率。
3. 丰富投融资产品：拓展产品种类，吸引境外投资者参与。