20230917-国盛证券-钢铁行业周报_库存持续去化_粗钢产量同比增幅扩大_16页_2mb

钢铁行业周报

报告要点：

1. 供给端：

• 钢铁供给回落，本周五大品种钢材周产量环比降20%至9038万吨。
• 吨粗钢产量8月同比增32%，但因基数低，1-8月累计同比增26%，未来若实施平控政策，9-12月月均产量或下降144%。

2. 库存端：

• 全国五大品种钢材社会库存连续五周去化，本周环比降29%至11480万吨。
• 吨钢厂库存环比减0.6%，高炉产能利用率同比增4.3%，电炉利用率增3.5%。

3. 需求端：

• 五大品种钢表观消费量本周环比降4%，螺纹钢跌幅达13%。
• 建材成交量环比增幅扩大115%，但热卷表需仍显平淡。

4. 原料端：

• 铁矿石进口依赖度提升，澳大利亚、巴西发货量环比明显下滑，港口库存持稳。
• 废钢价格本月上涨12%，工业废料价格支撑长流程成本。

5. 价格/利润端：

• 钢铁价格本周上涨15万元以上，现货利润虽较前期收窄，但市场估值仍在修复通道。
• 吨钢盈利下滑42%，基差收窄，钢材基本面需结构性优化。

重点投资标的：
华菱钢铁 / 南钢股份 / 宝钢股份 / 武进不锈 / 盛德鑫泰 / 新兴铸管 / 永兴材料