20250816-华安证券-电力设备行业周报_海风项目集中落地_智元发布开源平台_17页_492kb

电力设备行业周报总结 （2025年8月16日）

行业评级：增持

— 光伏：硅料价格小幅上涨（N型致密料等产品），硅片、电池片及组件价格持稳。供需双侧调整预期持续，8月行业自律执行成为关注焦点，建议关注BC技术相关的隆基绿能、晶澳科技等标的，及成本修复下的通威股份等龙头企业。
— 风电：海上风电大型项目集中落地，如华电龙口北1000MW项目、湖南1800MW风光项目等。国内主机厂估值偏低，建议关注低估值企业（如明阳智能、金风科技）及海风受益标的（海力风电、大金重工）。
— 储能：政策持续利好，国内独立储能招标超预期，欧洲户储需求复苏。叠加欣旺达684Ah大容量电芯亮相，建议关注大储（上能电气、阳光电源）及海外户储增量空间（印尼320GWh激励计划）。
— 氢能：行业加速推进，河南减免氢能货车通行费、重庆规划4000辆氢车及60座加氢站。建议关注制氢（绿电应用）、储运（液体储氢技术）及应用端（醇氢商用车等）。
— 电网设备：国家能源局推动特高压外送通道建设，如长治—南阳交流工程及内蒙古新能源基地外送线路。建议关注许继电气、平高电气、国电南瑞。
— 电动车：宁德时代宜春矿区临时停产，碳酸锂价格大涨。建议配置盈利稳定的正极/碳酸锂环节，长期关注固态电池相关三元正极（如电解质、添加剂标的）；政策端鼓励供应链转型，锂资源（赣锋锂业阿根廷项目）与隔膜“反内卷”自律值得关注。
— 人形机器人：智元开源平台GE发布，支持多领域应用。建议关注新技术（灵巧手、减速器）与供应链标的（执行器、六维力传感器）。
— 汽车零部件：8月车市平稳，新客户合作推动产业升级（如小鹏/大众电子电气架构、上汽通用华为合作）；建议关注确定性标的（三电系统龙头：双林股份、中鼎股份；新材料合作企业：浙江金固与机器人企业合资）。
— 风险提示：新能源政策波动、技术颠覆、产品价格超预期下探、原材料波动及产能匹配风险。