20250120-华安证券-电力设备行业周报_磷酸铁锂正极涨价_多地海风项目启动_16页_883kb

光伏：硅料、电池片价格回升，基本面企稳

本周光伏板块价格触底反弹，硅料、电池片再次涨价带动板块活跃。硅料价格回升200元/吨，电池片价格每瓦上涨3分。行业去库进程加快，主要企业盈利底已夯实。建议关注主产业链第一梯队公司，并布局涨价弹性较大的硅料、硅片环节。

风电：海风项目启动，板块情绪升温

海风项目大规模启动，辽宁等地区竞配结果公布，刺激板块人气。塔筒、海缆链接受益明显，建议关注海力风电、东方电缆等标的。长期需关注主机厂毛利率修复和深远海规划进展。

储能：需求旺盛，PCS环节价值凸显

国家电投等企业中标海上光伏储能项目，行业政策利好储能全产业链。建议聚焦大储市场和PCS环节，关注金风科技、明阳智能等标的。

新技术：低空经济政策驱动，产业协同发展

湖南、上海等地区出台低空经济补贴政策，推动工业无人机、eVTOL等产业发展。建议布局整机制造、起降基础设施领域，目标企业包括工业级无人机和通用航空器厂商。

氢能：全链条加速布局

多地推进“制储输用”一体化发展，青骐骥、凯辰智氢等企业中标制氢项目。建议关注电解槽、储运设备等环节。

电网：特高压投资计划公布，电网建设提速

国家电网投资首次超6500亿元，南方电网安排1750亿元，特高压、配网设备受益显著。建议关注许继电气、国电南瑞等标的。

电动车：磷酸铁锂价格上行，固态电池技术突破

磷酸铁锂正极材料加工费小幅上涨，宁德时代巧克力换电项目落地。建议配置盈利稳定的锂电结构件，关注磷酸铁锂正极厂商湖南裕能、富临精工。

人形机器人：富士康合作助力量产

宇树科技、优必选、软通动力推进人形机器人研发，预计2025年量产。建议关注执行器、灵巧手等关键零部件厂商及技术领先企业。

风险提示

新能源汽车、储能技术、原材料价格波动等风险仍存，需密切跟踪政策变化和市场动态。