20250927-华安证券-电力设备行业周报_独立储能需求旺盛_海风项目稳步推进_16页_473kb

电力设备行业周报总结

一、本周市场动态

1. 光伏

   • 硅料价格高位企稳，电池片稳中偏强，组件价格平稳。
   • 国内绿证核发量增加，鼓励可再生能源发展。
   • TOPCon 和xBC电池技术持续突破，如一道新能效率达27.77%。四川省现货市场首次出现负电价，反映新能源消纳压力。

2. 风电

   • 海上风电项目集中推进：中国电建辽宁100万千瓦、大唐海南1.2GW项目招标启动，法国Centre Manche 2项目1.5GW建成目标确立。产业链保持高景气度。

3. 储能

   • 国内政策支持独立储能市场，欧洲大储招标数据持续火热。
   • 抽水蓄能、锂电储能共享容量机制，英国28.7GW首批项目公布。
   • 企业方面：抖音拟采购200MWh储能、比亚迪与Grenergy签署3.5GWh储能协议。

4. 氢能

   • 十四五”向绿氢产业链延伸，宝马宣布2028年量产第三代氢燃料电池。
   • 隆基氢能获纳米比亚项目订单，南美绿氢项目加速推进。

5. 电网设备

   • 阿里云数据中心资本开支将从3800亿基础上再扩大，带动AIDC设备需求。

二、技术进展与创新

• 光伏: 2000V光伏实证基地建成，助力更高效率。xBC电池技术优势明显。
• 风电: 海上风电深远海项目开发加快，超大容量风机设计提升装机能力。
• 储能: 比亚迪刀片电池确认新增3.5GWh储能供应协议。
• 氢能: 宝马与丰田合作开发第三代氢燃料电池，拓展交通应用。
• 电动车: 磷酸铁锂电池与固态电池技术并进，隔膜、电解液环节价格稳中有涨。

三、政策与市场变动

1. 刚果（金）钴矿出口禁令延期至10月15日，执行5%配额管理。
2. 中国“十四五”向绿氢产业链价值延伸规划布局。
3. 海南发布人形机器人数据集标准，形成数据共享基础平台。

四、投资建议与关注方向

• 增持动力：独立储能、海上风电、光伏技术升级（TOPCon、xBC）、绿氢、液冷储能系统。
• 重点标的：
  • 光伏：隆基绿能、爱旭股份
  • 风电：明阳智能、海力风电
  • 储能：阳光电源、上能电气
  • 氢能：明天氢能、隆基氢能
  • 电网设备：中恒电气、英维克

## 风险提示
- 新能源汽车发展不及预期；  
- 技术颠覆性突破冲击现有产业链；  
- 产品价格大幅下降；  
- 政策变动及原材料波动风险。