20240922-中泰证券-电力设备与新能源行业周报_硅料价格小幅回调_阳江三山岛五_六海风项目集中送出工程核准批复_27页_2mb

电力设备与新能源行业周报总结

核心内容概述

本报告发布于2024年9月22日，对电力设备与新能源行业进行了全面分析，重点包括电池、储能、光伏及风电领域的发展趋势与市场动态。整体评级为增持（维持），分析师团队对行业前景保持乐观态度。

主要观点与关键信息

一、电池行业

• 新国标放宽铅酸电池使用限制：工信部对《电动自行车安全技术规范（征求意见稿）》公开征求意见，将铅蓄电池整车重量限值由55kg放宽至63kg，利好铅酸电池使用占比提升。
• 宁德时代CEO访谈：曾毓群在访谈中提到，宁德时代在电池技术积累与研发配置方面具有显著优势，预计固态电池、钠电及凝聚态金属电池将引领未来技术方向。
• 全球动力电池装机量：2024年7月全球动力电池装机量为69.8GWh，同比提升23%。宁德时代以36.7%市占率位居第一，比亚迪以17.8%市占率紧随其后。
• 国内电动车销量：8月新能源汽车销量110万辆，同比增长30%。理想汽车、零跑汽车、极氪等品牌表现突出。
• 动力电池出口：8月动力电池出口量11.1GWh，同比增长6.1%；储能电池出口量5.6GWh，同比增长218.9%。
• 行业建议：推荐关注宁德时代、亿纬锂能等电池企业，以及尚太科技、科达利、湖南裕能、天赐材料等材料企业。看好快充渗透率提升及固态电池技术发展。

二、储能行业

• 全球大储需求增长：H2有望迎来戴维斯双击，龙头业绩加速释放，海外订单占比提升。
• 国内储能招标：2024年8月国内储能招标规模为4.15GW/11.24GWh，中标均价持续下行，储能系统均价689元/kWh，EPC均价1131元/kWh。
• 户储需求提升：Q3发货有望再上台阶，Q4欧洲德语区需求修复，东北欧放量，新兴市场进入发货高峰，板块25年信心增强。
• 行业建议：推荐关注上能电气、阳光电源、阿特斯、科华数据、盛弘股份、禾望电气、通润装备等企业。

三、光伏行业

• 产业链走势：硅料价格小幅回调，组件、电池片价格承压，但板块底部信号明显。
• 市场表现：光伏龙头如福斯特、福莱特、聚和材料、中信博、钧达股份等体现出较强的经营韧性。
• 行业建议：建议关注主材龙头如隆基绿能、晶科能源、晶澳科技、天合光能、通威股份、横店东磁等。

四、风电行业

• 海风项目进展：阳江三山岛五、六海上风电场集中送出工程获得核准批复，广东、江苏、浙江、河北、山东等区域海风项目陆续推进。
• 海风招标情况：2024年至今海上风电机组新增招标量7381MW，海缆招标金额达3.85亿元。
• 陆风招标情况：陆风累计启动招标75.7GW，9月新增4.9GW，华北地区占比最高，达36.8%。
• 行业建议：推荐关注海缆龙头如东方电缆、中天科技、起帆电缆；塔筒单桩龙头如大金重工、天顺风能、润邦股份、泰胜风能、海力风电、天能重工；整机龙头如金风科技、运达股份、明阳智能、三一重能；以及具备强阿尔法的细分零部件龙头如金雷股份、日月股份。

投资建议

• 电池领域：推荐宁德时代、亿纬锂能，建议关注尚太科技、科达利、湖南裕能、天赐材料、信德新材、黑猫股份、天奈科技。
• 储能领域：推荐上能电气、阳光电源、阿特斯、科华数据、盛弘股份、禾望电气、通润装备。
• 光伏领域：建议关注福斯特、福莱特、聚和材料、中信博、钧达股份、隆基绿能、晶科能源、晶澳科技、天合光能、通威股份、横店东磁。
• 风电领域：推荐东方电缆、中天科技、大金重工、天顺风能、润邦股份、泰胜风能、海力风电、天能重工、金风科技、运达股份、明阳智能、三一重能。

风险提示

• 装机不及预期
• 原材料大幅上涨
• 竞争加剧
• 研报使用信息更新不及时
• 第三方数据存在误差或滞后风险

行业数据概览

总结

本报告指出，电力设备与新能源行业整体表现稳健，电池、储能、光伏及风电板块均具备增长潜力。宁德时代、亿纬锂能等企业在电池领域表现突出，储能行业在H2有望迎来业绩和估值双提升，光伏板块底部信号明显，风电行业在国内外市场需求带动下呈现积极态势。建议投资者关注相关龙头企业及具备技术优势的细分领域公司，同时注意行业潜在风险。