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正信期货大类资产周报总结 (20240324)

主要观点

美联储3月议息会议意外偏鸽，受金融风险担忧驱动，降息预期升温，美债利率回调，风险资产价格高位偏强。国内经济结构分化，制造业复苏受外需改善支撑，消费和地产拖累增长，宽财政预期支撑资产价格震荡偏强，短期货币供需中性偏紧，资金价格坚挺。

市场回顾

过去一周，欧美股市领涨；大宗商品方面，欧美市场表现突出，尿素领跌。风险溢价指标反弹，外资吸引力止跌，货币净需求增加，资金价格维持高位震荡。

策略建议

• 权益：回调做多股票，重点关注成长和周期风格，配置股指期货，急跌布局。
• 债券：回调做多国债期货（十债、五债），等待利率超跌反弹。
• 商品：反弹做空工业品如黑色和化工，回调做多有色和农产品；原油震荡回调。
• 货币：急跌加多白银和黄金，关注美元指数和人民币走势。

风险提示

• 美国通胀和就业数据波动。
• 国内经济复苏不及预期，尤其地产和内需。
• 地缘军事冲突。