20211226-广发期货-宏观高频数据跟踪周报_LPR降息落地_全球疫情压力加剧_31页_3mb

宏观高频数据跟踪周报总结

核心内容概述

本周宏观高频数据跟踪周报主要分析了工业生产、地产投资、汽车文娱消费、进出口贸易和海外经济五大板块的运行情况。整体来看，各行业在政策调控和外部环境的影响下呈现分化趋势，部分领域有所改善，但整体仍面临下行压力。

主要观点与关键信息

01 工业生产

• 上游开工低位继续回落：高炉和焦炉开工率分别下降了0.42%和0.45%，主要受季节性走弱和政策控制影响。
• 煤炭价格偏弱，库存小幅回升：动力煤综合价格指数继续下降，但山西主焦煤价格略有回升；煤炭库存连续三周下降后本周小幅回升。
• 钢价整体改善，去库延续：综合钢价指数上升0.59%，螺纹钢现货价格上升10元/吨；螺纹钢和线材库存持续下降。
• 原油库存减少，有色库存增加为主：原油库存减少9525千桶，LME铜和铝库存分别增加1.74%和0.18%，锌库存略有下降。
• 工程机械产量大体回落：挖掘机产量环比增加，但装载机、起重机和电叉车产量均下降。

02 地产投资

• 土地供应持续量价齐跌：土地供应面积和规划建筑面积分别减少438.14万平方米和891.6万平方米；挂牌均价下降229元/平方米。
• 土地成交趋势下滑：土地成交面积小幅增加，但整体趋势仍下滑，主要由三线城市拉动。
• 房地产投资仍在缓步下行：1-11月房地产投资累计同比6%，两年复合增长6.5%；房地产开发资金来源边际改善。
• 商品房成交企稳偏弱：30大中城市商品房成交面积增加，但整体仍偏弱；存销比上升1.77%。
• 住宅价格继续下滑：百城住宅价格指数同比2.72%，较上月进一步下滑0.36%；70大中城市二手住宅价格指数同比2%，继续下降0.4%。
• 房贷利率有所下调：全国首套房贷款利率5.33%，二套房贷款利率5.61%；11月12日央行等释放稳房地产信号。

03 汽车文娱消费

• 轮胎开工季节性回升：全钢胎开工率上升0.86%，半钢胎下降0.25%；整体仍处于低位。
• 汽车销售增幅低于历史水平：中汽协和乘联会汽车销量分别增加188790辆和102145辆，但增幅不及往年。
• 疫情增加服务消费不确定性：电影票房收入增加20124万元，但社零消费同比3.9%，增速回落主要受餐饮、通信电子和家电拖累。

04 进出口贸易

• 运价指数继续分化：CCFI综合指数上升54.97，BDI指数下降472；运价趋势小幅回落。
• 出口景气持续：11月我国出口同比增长22%，进口增长31.7%；贸易顺差717.1亿美元，同比收缩3.4%。
• 主要出口商品增长：消费品、电子产品、汽车保持高增长；制造业原材料和中间品受海外生产修复带动回升。
• 进口增速上行：燃料类商品进口大幅增加，制造业整体改善推动原材料类增速高位上行。

05 海外经济

• 美国新冠测阳率上升，出行改善：测阳率每100人中有10人阳性，疫情未见好转；但机场安检人数已与2019年同期持平。
• 美国工业修复持续：工业产能利用率上升0.35%，粗钢产量同比增加12%，但产能利用率下降0.6%。
• 非农数据走弱：11月非农就业人口增加21万人，远低于预期的55万人；失业率降至4.2%，回到疫情前水平。

结论

整体来看，国内经济在政策调控和外部环境的双重影响下，呈现结构性分化。工业生产在部分领域有所改善，但整体仍受供给约束和疫情拖累；地产投资缓步下行，土地市场持续低迷；汽车销售受缺芯影响增幅低于历史水平；进出口贸易保持景气，但运价趋势分化；海外经济方面，美国疫情未见好转，但工业修复和出行改善并存，非农数据走弱但不改变美联储政策预期。