20211226-华安期货-股指周报_LPR非对称降息_股指继续震荡_7页_653kb

股指周报总结

核心内容概述

本报告为2021年12月26日发布的股指周报，涵盖国内与国际经济政策、市场走势、行业动态及投资建议等内容。报告指出，近期A股市场延续震荡格局，股指期货主力合约IF2201表现承压，但市场风险偏好略有改善。

主要观点

国内市场表现

• 上证指数：近一周下跌0.39%。
• 沪深300指数：下跌0.67%，报4921.34点，成交额1.38万亿元。
• 股指期货主力合约IF2201：下跌0.84%，报4937.6点，较现货升水16.26点。
• 成交与持仓：四个沪深300指数期货合约合计成交40.63万手，成交金额6020亿元，收盘持仓19.5万手。

市场风格

• 日常消费板块上涨，材料指数和工业板块下跌。
• A股两融余额保持高位，约为18416亿元。
• 北向资金近五个交易日净卖出77.83亿元。
• 两市成交连续四十六个交易日突破1万亿元。

关键信息

国内经济与政策

• LPR非对称降息：12月1年期LPR下调5个基点至3.8%，5年期以上LPR保持不变。
• 货币政策：央行强调稳健货币政策要灵活适度，增强前瞻性、精准性和自主性，支持实体经济。
• 宏观调控：国务院常务会议确定跨周期调节措施，推动外贸稳定发展。
• 行业整合：国内稀土行业加速整合，五矿稀土公告涉及三家机构的战略重组。
• 粮食安全：农业农村部强调保障粮食和重要农副产品供给安全，确保2022年粮食产量超1.3万亿斤。
• 经济预测：世界银行预计中国2021年实际GDP增长8%，2022年增长5.1%。

海外经济与市场动态

• 美国经济：
  • 第三季度实际GDP终值环比增长2.3%，高于预期。
  • 11月核心PCE物价指数同比升4.7%，创1989年以来新高。
  • 11月耐用品订单环比增长2.5%，较上月显著改善。
  • 美国初请失业金人数小幅下降至20.5万人，劳动力市场持续复苏。
• 欧洲经济：
  • 欧洲大部分地区电价创新高，推动通胀上升。
  • 欧元区11月CPI同比升4.9%，超出预期。
  • 德国央行预计本季度经济可能萎缩，因疫情反弹导致封锁。
  • 欧洲央行可能于2022年底加息。
• 其他地区：
  • 澳洲联储维持利率在0.1%的低位，通胀未达目标前不会加息。
  • 捷克央行将关键利率上调20个基点至3.75%。
• 全球市场：
  • 美股遭遇“黑色星期一”，因拜登支出计划受阻及美联储政策转变担忧。
  • 土耳其股市连续熔断，政府救市政策未能有效稳定市场。
  • 大宗商品表现强劲，标普高盛商品全收益指数上涨35%，创2000年来最大年度涨幅。

行情展望与投资建议

• 市场整体：A股板块走势分化，市场风险偏好略有改善。
• 风险因素：国内疫情多点散发，全球能源危机。
• 投资策略：股指维持震荡思路，建议逢低做多IF2201合约。

附图说明

• 图1：沪深300指数期货走势
• 图2：上证50指数期货走势
• 图3：中证500指数期货走势
• 图4：沪深300指数期货每日市场规模
• 图5：市场风格分布
• 图6：两融余额走势
• 图7：北向资金净流入情况
• 图8：两市成交额走势

免责声明

本报告基于公开资料编制，力求准确可靠，但不对信息的准确性或完整性作任何保证。据此投资，风险自担，不构成个人投资建议。

编制信息

• 编制单位：华安期货投资咨询部
• 分析师：
  • 曹晓军（高级分析师，F3008012/Z0010934）
  • 闫丰（首席分析师，F0251054/Z0001643）
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