20151228-申万宏源-机械军工行业周报_军民融合年会召开_航母部队训练推进顺利_32页_1mb

2015年12月28日机械军工行业周报总结

核心内容概览

2015年12月28日的机械军工行业周报，重点分析了国防军工、能源设备、轨道交通和智能装备四大行业的发展动态及投资机会。报告强调了政策支持、行业趋势及技术突破对各板块的推动作用，并推荐了相关投资标的。

主要观点

1. 国防军工

• 军民融合年会召开：第八届中国军民融合年会在北京召开，强调国家主导、需求牵引、市场运作的方针，推动经济建设和国防建设融合发展。
• 航母部队训练进展：辽宁舰舰载机训练顺利，标志着我国舰载战斗机舰上起降技术取得关键突破。
• 投资机会：关注武器装备发展、军民融合及资产整合三大方向，推荐风帆股份、中直股份、银河电子、国睿科技，建议关注中船防务、四川九洲、中航光电、高德红外等。
• 政策影响：设立船舶排放控制区，推动绿色航运，利好船舶改造升级及民船新船订单。

2. 能源设备

• 核电项目加速核准：国务院核准了广西防城港红沙核电二期工程“华龙一号”和江苏连云港田湾核电站扩建项目，2015年核电新开工项目达8个机组。
• 技术路径：三代核电技术“华龙一号”和AP1000将成为主流，CAP1400在南非项目中表现突出。
• 投资策略：关注核电项目投入运营、新开工双高峰、内陆核电政策、海外出口及A股上市进程。
• 重点推荐：应流股份、台海核电，建议关注中国核电、久立特材、浙富股份、上海电气、南风股份等。

3. 轨道交通

• 固定资产投资：2015年1-11月完成4904亿元，同比增长4%，但距离全年8000亿元目标仍有差距。
• 后市场潜力：检测监测与维护保养市场预计2020年规模达1484亿元，CAGR为21.27%。
• 国际合作：中泰高铁、印尼雅加达-万隆高铁、新马高铁、中美高铁合作等项目推进，中国高铁“走出去”战略取得进展。
• 投资推荐：推荐康拓红外、神州高铁，建议关注运达科技。重点推荐中国南车、中国北车、永贵电器、鼎汉技术。

4. 智能装备

• 布局2016：关注业绩确定性增长和转型预期，推荐智云股份、秦川机床、长园集团、威海广泰等。
• 服务机器人崛起：优先看好关键技术供应商，如科大讯飞、GQY视讯。
• 重点推荐：智云股份、黄河旋风、长园集团、威海广泰，建议关注华东数控。

关键信息

国防军工

• 政策支持：工信部发布《民参军技术与产品推荐目录（2015年度）》，涉及9大领域，120项技术产品入选。
• 改革动向：中央军委改革工作会议强调全面实施改革强军战略，推动军民融合。
• 技术发展：关注太空、网络空间、远程精确化、智能化、无人化等方向，推荐航天动力、航天长峰、国睿科技、中直股份等。

能源设备

• 核电出口：中广核与法国电力公司签署英国欣克利角核电项目协议，计划投资245亿英镑。
• 国内进展：红沿河、福清、宁德等核电项目陆续开工，华龙一号进入批量化建设阶段。
• 环保政策：环保部审批防城港和阳江核电项目环境影响报告书，推动核电发展。

轨道交通

• 投资规模：2015年预计铁路投资8000亿元，新投产里程8000公里以上。
• 市场布局：发改委批复多项铁路项目，推动中西部及城际铁路建设。
• 国际合作：中泰、中印尼、新马、中美等高铁项目推进，推动中国高铁“走出去”。
• 土地开发：国务院支持铁路土地综合开发，提升铁路投资回报。

智能装备

• 自动化趋势：3C行业自动化率不足15%，预计未来将提升至30%，带来800-1000亿元需求。
• 公司布局：智云股份布局3C与锂电池自动化，山东威达成为智能制造整体解决方案提供商。

重点推荐组合

• 国防军工投资组合：中直股份、银河电子、四川九洲、中航飞机、国睿科技。
• 机械设备投资组合：鼎汉技术、永贵电器、台海核电、应流股份、黄河旋风、鼎捷软件、埃斯aogaea诚益通、南风股份、科大讯飞、康力电梯、雪莱特、软控股份、金鸿能源、泰尔重工、康拓红外。

行业催化剂

1. 核电项目投入商业运营及新开工双高峰。
2. 核电十三五规划及内陆核电是否放开。
3. 中国核建、国电投A股上市进程。
4. 海外出口进展，如阿根廷、英国、南非等项目落地。

总结

该周报对2015年机械军工行业的多个关键领域进行了深入分析，指出核电、高铁、军民融合等领域的政策支持与技术突破为行业带来新的发展机遇。同时，推荐了多家公司在不同板块中的投资机会，强调了行业未来的增长潜力及技术整合趋势。