20171111-招商证券-餐饮旅游行业周报_绩优股爆发_拥抱连锁酒店龙头_8页_1mb

餐饮旅游行业周报总结

核心内容

2017年11月11日发布的餐饮旅游行业周报指出，当前市场整体表现强劲，尤其是餐饮旅游板块，本周涨幅达4.49%，显著高于沪深300指数的2.99%。报告重点推荐酒店及免税行业龙头，并强调了行业内的业绩增长和估值修复机会。

主要观点

• 行业表现强劲：本周大盘五连阳，餐饮旅游板块涨幅居前，多家公司股价显著上涨。
• 酒店板块持续看好：如家和锦江股份Q3业绩分别增长60%和57%，进一步强化了高增长预期。首旅酒店和锦江股份均被列为“强烈推荐-A”。
• 免税龙头表现突出：中国国旅因业绩超预期和规模扩张被重点推荐。
• 估值修复机会：凯撒旅游、宋城演艺、中青旅等公司具备估值修复潜力。
• 行业未来展望积极：认为Q4和明年RevPAR趋势有望延续，龙头公司业绩成长空间大。

关键信息

一、本周行情回顾

• 餐饮旅游板块指数本周上涨4.49%，表现优于沪深300指数。
• 涨幅前五的个股包括：
  • *ST东海A (+11.60%)
  • 锦江股份 (+10.64%)
  • 中国国旅 (+9.65%)
  • 首旅酒店 (+8.63%)
  • 宋城演艺 (+7.04%)
• 跌幅前五的个股包括：
  • 西藏旅游 (-2.39%)
  • 西安旅游 (-1.30%)
  • 三特索道 (-0.81%)
  • 曲江文旅 (-0.50%)
  • 岭南控股 (-0.32%)

二、重点公司估值

三、行业重大新闻

1. 凯撒旅游：签约河北赤城，构建“旅游精准扶贫”格局

   • 凯撒旅游与赤城县旅游局签署合作意向书，推动赤城成为优质户外旅游目的地。

2. 中青旅：“旅游+体育”战略开拓航空体育新领域

   • 中青旅与国家体育总局航空无线电模型运动管理中心签署战略合作协议，拓展航空体育业务。

3. 迪士尼：Q4业绩不及预期

   • 迪士尼Q4净利润同比下降1.1%，但主题公园及度假区业务营收同比增长6%。

4. 三亚·亚特兰蒂斯明年Q1开业

   • 三亚·亚特兰蒂斯项目预计2018年第一季度开业，将为海棠湾免税店带来增量客流。

5. 携程天巡：收购社交点评平台Twizoo

   • 天巡收购英国社交点评网站Twizoo，以完善旅游服务链条。

四、行业重要公告

1. 大连圣亚：股东减持

   • 中科汇通及其一致行动人减持大连圣亚股份，占比1.60%。

2. 长白山：竞买国有建设用地

   • 长白山旅游股份有限公司竞买约7,036平方米国有土地使用权，用于商业建设。

3. 宋城演艺：签约黄帝千古情景区项目

   • 宋城演艺与郑州竹桂园签署合作协议，打造文化地标项目，预计2020年3月开业。

4. 黄山旅游：增资产业基金

   • 黄山旅游拟认缴2.4亿元参与黄山赛富旅游文化产业发展基金，以获取新的利润增长点。

风险提示

• 宏观经济增速下滑
• 旅游行业系统性风险

投资评级定义

• 公司短期评级：

  • 强烈推荐：股价涨幅超基准指数20%以上
  • 审慎推荐：股价涨幅在基准指数5-20%之间
  • 中性：股价变动幅度在±5%之间
  • 回避：股价表现弱于基准指数5%以上

• 公司长期评级：

  • A：公司长期竞争力高于行业平均水平
  • B：公司长期竞争力与行业平均水平一致
  • C：公司长期竞争力低于行业平均水平

• 行业投资评级：

  • 推荐：行业基本面向好，指数将跑赢基准
  • 中性：行业基本面稳定，指数跟随基准
  • 回避：行业基本面向淡，指数将跑输基准

分析师信息

• 梅林：社会服务业首席分析师，注册会计师非执业会员，南京大学/上海交通大学管理学学士/硕士，曾任职于中银国际证券，2017年3月加入招商证券。