20230201-浙商证券-金力永磁-300748.SZ-金力永磁2022年度业绩预告点评报告_新能源及节能电机业务高增_产品结构持续优化_3页_1005kb

金力永磁(300748) 2022年度业绩预告总结

核心内容概述

金力永磁于2023年02月01日发布2022年度业绩预告，显示公司业绩实现快速增长，主要得益于新能源及节能环保领域的持续高景气，特别是新能源汽车及汽车零部件业务的大幅增长，以及产品结构的持续优化。

主要观点与关键信息

业绩增长显著

• 营业收入：预计2022年营业收入为69.36亿元-77.52亿元，同比增长 $70% - 90%$。
• 净利润：预计2022年归属于上市公司股东的净利润为7.02亿元-8.38亿元，同比增长 $55% - 85%$。
• 新能源汽车及零部件业务：营业收入同比增长约 $170%$，预计占公司营收比重 $36% - 41%$，较2021年提升13-18个百分点。
• 工业节能电机业务：营业收入同比增长约 $140%$，在节能变频空调、3C等领域实现稳健增长。

产能扩充与产品结构优化

• 产能提升：2022年6月包头8000吨产能达产，毛坯产能提升至2.3万吨，预计到2025年总产能将达到4万吨，未来3年CAGR达 $20%$。
• 技术应用：公司超过半数产品运用晶界渗透技术，显著降低生产成本。
• 高性能产品产量：2022年前三季度，使用晶界渗透技术生产高性能稀土永磁材料产品6875吨，同比增长 $58.56%$，占同期产品总产量的 $72.21%$，其中超高牌号产品产量为4233吨。

盈利预测与估值

• 盈利预测：下调2022年盈利预测至8.38亿元（原预测为8.42亿元），维持2023-2024年盈利预测，预计2022-2024年归母净利润分别为8.38亿元、10.78亿元、13.27亿元。
• 每股收益：对应EPS分别为1.00元、1.29元、1.58元/股。
• 估值指标：当前股价对应PE分别为35倍、27倍、22倍。
• 投资评级：维持“增持”评级。

风险提示

• 原材料价格上涨
• 下游需求不及预期
• 客户拓展不及预期

财务摘要

财务比率

投资评级说明

• 相对评级：以报告日后6个月内证券相对于沪深300指数的涨跌幅为标准。

  • 买入：相对沪深300指数涨幅 $+20%$ 以上
  • 增持：相对沪深300指数涨幅 $+10% \sim +20%$
  • 中性：相对沪深300指数涨幅 $-10% \sim +10%$
  • 减持：相对沪深300指数涨幅 $-10%$ 以下

• 行业评级：以行业指数相对于沪深300指数的涨跌幅为标准。

  • 看好：行业指数涨幅 $+10%$ 以上
  • 中性：行业指数涨幅 $-10% \sim +10%$
  • 看淡：行业指数涨幅 $-10%$ 以下

基本数据

法律声明及风险提示

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