20220703-山西证券-热点周报_消费升温_关注行业分化和板块切换_11页_1mb

策略热点周报总结

核心内容概述

本周A股市场整体继续增长，但创业板指大幅回调，其他股指则环比加速上涨。市场风格呈现消费型和稳定型表现突出，大消费板块受防疫政策松绑影响，需求释放明显，成为市场热点。同时，大科技细分赛道如高端制造、工业母机、机器人等也展现出持续增长潜力，显示出市场在震荡中逐步形成独立行情。全球市场方面，标普500和法国CAC40出现显著下跌，而上证和恒生指数小幅上涨。大宗商品价格普遍下行，黄金和锌加速降价，但部分商品如螺纹钢、铝和原油出现反弹。

主要观点

• 市场走势：A股整体上涨，但创业板指下跌，显示市场风格分化加剧。A+H股旅游股因防疫政策调整而快速上涨。
• 行业表现：消费和出行板块因防疫政策放松而恢复，带动相关行业上涨。大科技和高端制造板块则因政策支持和产业升级显露增长潜力。
• 板块轮动：市场热点切换频繁，消费板块、大科技概念、旅游休闲及高端制造成为本周涨幅较大的板块。
• 投资建议：中短期建议关注受疫情抑制的大消费补涨板块；长期应持续关注政策推动下的高端制造和具有确定性成长潜力的细分赛道。
• 风险提示：全球经济衰退风险、美联储加快加息风险以及疫情持续超预期风险是当前市场面临的三大主要风险。

关键信息

一、本周行情回顾

• A股表现：整体继续增长，除创业板指下跌外，沪深300涨势放缓，中小100和上证180加速增长。
• 风格表现：消费型板块涨幅最大（2.53%），稳定型板块次之（2.09%）。
• 全球市场：上证和恒生指数微涨，标普500和CAC40大幅下跌，黄金和锌价格持续下行。
• 行业表现：22个中信一级行业录得正增长，其中消费者服务、煤炭、房地产等涨幅较高；电力设备及新能源、综合金融、汽车等板块下跌较多。

二、板块热点轮动

• 热点板块：
  • 大消费：啤酒、食品加工、旅游等板块涨幅显著。
  • 大科技：机器人、工业母机、半导体、光刻胶等高端制造相关板块表现强劲。
  • 旅游休闲：机场、航空运输、在线旅游等板块因政策调整而快速上涨。
  • 金融机构：浙商证券金股、国家大基金等指数涨幅较大。
• 涨幅TOP50：
  • 超卓航科（+68.4%）、传艺科技（+61.01%）、远大智能（+51.31%）等个股表现突出。
  • 多数个股涉及机器人、新能源、光伏、5G、汽车零部件等概念。
• 跌幅TOP20：
  • 主要集中在新能源及汽车板块，如数源科技（-29.22%）、国机汽车（-19.24%）、欣旺达（-15.01%）等。

三、风险提示

• 全球经济衰退风险：地缘冲突和国际脱钩风险加剧，经济不确定性上升。
• 美联储加息风险：美联储可能继续加息，但节奏将由快转缓，若加息超预期将增加市场不稳定性。
• 疫情持续超预期风险：国内疫情若未能有效控制，可能对经济结构转型和市场信心造成冲击。

总结

本周市场呈现震荡格局，A股在政策支持下保持独立行情，大消费和大科技板块成为主要热点。随着防疫政策进一步优化，消费和出行需求释放，旅游和相关行业快速上涨。同时，高端制造板块因产业升级和政策推动持续受到市场关注。然而，全球经济不确定性、美联储加息预期以及疫情持续风险仍是投资者需要警惕的主要因素。建议投资者关注消费板块中受抑制的补涨机会，以及具有成长潜力的高端制造细分赛道。