20221120-华鑫证券-食品饮料行业周报_板块继续反弹_关注白酒明年打款政策_21页_874kb

食品饮料行业周报总结

核心内容

2022年11月20日发布的食品饮料行业周报指出，板块整体继续反弹，市场信心有所恢复。当前处于业绩真空期，重点关注酒企打款政策，为明年开门红蓄势。同时，板块加快走出底部，中长期布局时点已现。分析师孙山山和何宇航维持行业“推荐”投资评级。

主要观点

白酒板块

• 市场表现：本周板块继续反弹，市场信心恢复。
• 投资主线：
  1. 优先反弹标的：推荐贵州茅台、五粮液、泸州老窖、汾酒。
  2. 消费场景复苏标的：推荐山西汾酒、酒鬼酒、舍得酒业、水井坊。
  3. 估值底部标的：推荐古井贡酒、洋河股份、今世缘。

大众品板块

• 市场表现：板块继续反弹，低估值和基本面边际改善成为市场首选。
• 投资主线：
  1. 门店受损修复：推荐绝味食品、紫燕食品、良品铺子等。
  2. 旺季受益标的：推荐安井食品、三全食品、千味央厨、休闲食品三剑客等。
  3. 餐饮端修复标的：推荐海天味业、中炬高新、日辰股份、宝立食品等。
  4. 弹性较大标的：推荐绝味食品、重庆啤酒、乐惠国际、百润股份、李子园、立高食品等。

关键信息

行业新闻

1. 10月食品烟酒类价格涨幅达5.2%。
2. 1919“双11”销售额超6.7亿元。
3. 贵州酱香白酒产业投资总额近920亿元，新增引进项目179个。
4. 2022年贵州酒博会交易额近82亿元，贵州酱酒规上工业增加值增长48.5%。
5. 1-9月贵州习水县完成白酒税收66.48亿元。
6. 四川茶酒集团投资10亿元打造宜宾酒品牌。
7. 河南三门峡提供最高500万元补贴支持酒企发展。
8. 2022年9月全国白酒产量累计同比上涨1.4%。

公司新闻

• 茅台：酱香酒1.2万吨项目明年投产，茅台1935完成全年任务，度假村年底开业，受邀参加APEC会议。
• 舍得酒业：数字化建设取得进展。
• 古井贡酒：亮相1024开发者节。
• 泸州老窖：白酒低度化或成未来方向，暂停与京东合作，公开发行公司债券获批。
• 重庆啤酒：向佛山基地追投4.6亿元。
• 青岛啤酒：捐赠100万元物资驰援抗疫。
• 新希望：打造预制菜品牌预膳坊。
• 来伊份：成立沪威酒业公司。
• 川酒集团：签约超50亿元。
• 金徽酒：积极布局全国市场，毛利率下滑因成本上升及消费者互动活动，未来持续优化渠道结构。

重点关注公司及盈利预测

风险提示

• 疫情波动风险
• 宏观经济波动风险
• 推荐公司业绩不及预期的风险
• 行业竞争风险
• 食品安全风险
• 行业政策变动风险
• 消费税或生产风险
• 原材料价格波动风险

结论

整体来看，食品饮料行业在2022年11月迎来反弹，白酒板块作为核心，其复苏与未来布局备受关注。大众品板块同样呈现回暖趋势，低估值与基本面改善的公司成为市场关注焦点。分析师维持行业“推荐”评级，认为当前是布局时机，建议关注各细分领域的重点公司。