20151025-东兴证券-医药行业周报_关注_健康中国__11页_909kb

报告摘要

医药行业周报总结

核心内容

本报告聚焦于“健康中国”战略背景下医药行业的投资机会，分析了本周市场表现、政策动态、投资策略及重点个股表现，并提供了行业估值、风险提示等关键信息。

主要观点

市场表现：
本周（2015年10月19日至2015年10月23日），申万医药生物指数上涨6.1%，显著高于沪深300指数的1.1%涨幅。医疗器械板块以12%的涨幅位居六个子板块首位，医疗服务板块以11%的涨幅紧随其后，主要受益于“健康中国”战略即将上升为国家层面的预期。
政策动态：
在即将召开的十八届五中全会上，“健康中国”有望纳入“十三五规划”，成为国家战略。这一政策导向表明，未来医药行业将更加注重以人为本的服务业发展，推动医疗服务和医疗器械等细分领域增长。
行业估值：
截至2015年10月23日，申万医药生物板块整体市盈率（PE）为48倍，处于各行业中游水平，估值合理。随着中报的陆续披露，行业整体业绩表现良好，具备投资价值。
投资策略：
报告建议持续关注医疗服务、医疗器械、基因检测与精准治疗、生物医药等代表医药产业转型方向的领域。同时，推荐关注医药商业中符合行业趋势的个股，以及具有国企改革预期的标的。

重点个股推荐：
东兴医药行业股票池下周维持推荐以下个股：

上海莱士（20%）
新华医疗（20%）
华兰生物（20%）
国药一致（20%）
济民制药（20%）

各重点公司盈利预测及推荐理由如下：

股票简称	代码	EPS（元）	PE	推荐理由
上海莱士	002252	0.37/0.95/1.03	227/88/83	民族血液制品航母，内生外延增长迅速
济民制药	603222	0.36/0.41/0.51	76/67/54	高端大输液发展空间好，关注与九鼎合作
太安堂	002433	0.26/0.35/0.46	66/66/66	心血管、不孕不育药快速增长，康爱多电商发力
奇正藏药	002287	0.59/0.76/0.90	66/66/66	藏药消痛专家，上半年扣非增速超预期
金陵药业	000919	0.39/0.47/0.56	66/66/66	脉络宁稳步增长，医院经营稳步推进
康恩贝	600572	0.33/0.47/0.59	66/66/66	营销平台逐步整合搭建，并购重组完善发展布局
嘉事堂	002462	0.95/0.76/1.03	66/66/66	医药流通模式不断创新，器械业务增长迅速
同仁堂	600085	0.56/0.66/0.78	66/66/66	中药品牌价值浓厚，国企改革预期强烈
理邦仪器	300206	0.06/0.20/0.33	66/66/66	医疗监测器械龙头，POCT系列产品值得期待
泰格医药	300347	0.29/0.42/0.57	66/66/66	临床服务CRO行业的龙头企业，布局亚太地区
华东医药	000963	1.74/2.65/3.37	66/66/66	浙江医药商业龙头，百令胶囊、阿卡波糖独具特色
人福医药	600079	0.35/0.45/0.55	66/66/66	医药工商业稳步发展，积极布局医院业务
迪瑞医疗	300396	0.66/0.85/1.11	66/66/66	生化监测仪器龙头，销售平台加速拓展
博腾股份	300363	0.46/0.56/0.72	66/66/66	国内医药定制CMO业务领先企业，增长稳定
现代制药	600420	0.66/0.91/1.23	66/66/66	缓释药技术国内领先，依托国药集团发展加速
爱尔眼科	300015	0.31/0.42/0.55	66/66/66	国内眼科连锁龙头，服务业务增长明显
一心堂	002727	1.14/1.43/1.79	66/66/66	收购提升连锁化率，布局电商020平台
瑞康医药	002589	0.66/0.82/1.01	66/66/66	山东省内医药商业龙头，直销规模扩大
健民集团	600976	0.76/0.94/1.23	66/66/66	股权激励到位，并购预期提升
马应龙	600993	0.47/0.56/0.70	66/66/66	痔疮栓增长稳定，肛肠医院效益提升
千红制药	002550	0.38/0.50/0.64	66/66/66	肝素系列产品增长稳定，胰激肽原酶快速发展