20240822-浙商证券-兴业银行-601166.SH-兴业银行2024年中报点评_利润超预期正增长_4页_453kb

兴业银行2024年中报显示，利润同比增长0.9%，环比复苏40个百分点，超出市场预期。主要驱动因素包括减值损失的改善和息差边际变化。信贷投放加速，总贷款同比增速达8.6%，绿色贷款和科技金融贡献显著。息差环比持平1.62%，得益于负债成本率下降，但资产收益率略降。不良率微升至1.08%，主要受地产和城投风险影响，但信用卡风险有所缓解。未来展望：预计全年利润正增长，受减值压力缓和支撑，估值PB从0.46x降至0.40x，目标价22.08元，维持“买入”评级。风险包括宏观经济失速或不良暴露扩大。

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