20170813-招商证券-军工行业信息周报_中印对峙持续发酵_关注市场情绪反转_15页_2mb_2mb

文档总结

核心内容概述

本文档为一份军工行业投资分析报告，发布于2017年8月13日，旨在分析军工行业近期表现，并对相关公司进行推荐。报告指出，尽管军工行业短期表现承压，但长期来看，国防建设加速和地缘政治紧张局势将推动行业增长。同时，报告强调了中印对峙事件对市场情绪的影响，并指出中国军工企业在技术进步和市场拓展方面取得显著进展。

主要观点

• 行业表现：2017年8月13日，国防军工（申万）指数下跌0.29%，跑赢沪深300指数1.33个百分点。在28个申万一级子行业中，国防军工板块本周涨幅排名第10，2017年涨幅排名第17。
• 行业估值：截至2017年8月11日，国防军工行业平均PE为84倍，整体估值回调明显。
• 地缘政治影响：中印边境对峙持续发酵，印度表示已做好充分准备应对挑战，而中国军方的强硬表现对市场情绪有一定提振作用。同时，朝鲜半岛局势紧张，朝鲜表示反对新制裁并将继续经济与核武并举路线，美国则表示将采取强硬措施应对。
• 技术进展：中国在多个军工技术领域取得突破，包括量子通信、无人机、导弹、卫星等，显示出强大的国防科技实力。
• 投资推荐：报告维持对军工行业的“推荐”评级，重点推荐中航机电、中航黑豹、航发动力、四创电子、海兰信、中电广通、航天电子和晨曦航空等公司。

关键信息

行业数据

行业表现

• 2017年至今，地面临面兵装上涨13.93%，位列年涨跌幅第一。
• 船舶制造下跌9.34%，位列第二。
• 航天装备与航空装备分别下跌11.10%和14.71%，排名第三、第四。

股票池表现

重要行业新闻

• 中印对峙：印度表示已完全做好准备应对挑战，中印边境对峙事件持续发酵，可能影响市场情绪。
• 朝鲜半岛局势：朝鲜反对新制裁并将继续经济与核武并举路线，美国表示将采取强硬措施应对。
• 国防建设：中国海军在黄海和渤海进行大规模军演，首艘国产航母进展超预期。
• 技术突破：中国量子通信技术取得进展，“墨子号”卫星成功完成三大实验任务。
• 国际合作：中国与多个国家在军工领域开展合作，包括斯里兰卡、尼泊尔、不丹等。

风险提示

• 国防装备订单交付存在波动
• 市场大幅调整

结论

报告认为，尽管军工行业短期承压，但长期来看，国防建设加速和地缘政治紧张局势将推动行业增长。同时，中国军工企业在技术进步和市场拓展方面取得显著进展，建议投资者关注具有市场空间和估值优势的龙头企业。