20160724-兴业证券-电子行业一周一谈及公司跟踪2016年第26期_11页_917kb_917kb

电子行业一周一谈及公司跟踪 - 2016年第26期总结

核心内容

本报告为2016年第26期电子行业周报，重点分析了电子行业一周表现、公司跟踪情况、估值水平及行业要闻。

主要观点

• 市场表现：本周上证指数下跌1.20%，深成指下跌1.34%，创业板指数下跌1.88%。电子板块表现优于大盘，申万电子指数上涨0.62%，在申万28个行业中排名第8位。
• 投资组合表现：胜利精密本周上涨7.89%，股价创新高，公司主业智造升级，新能源材料带来高弹性，预计持续高速增长，维持“买入”评级。
• 行业趋势：认为“AMOLED”和“半导体”是电子行业具备基本面支持、产业趋势确实性高的板块，未来有持续投资机会。
• 面板涨价：因供需结构改善，面板价格出现上涨趋势。7月小尺寸面板价格环比上升10%，大尺寸面板价格涨幅扩大，尤其32至43寸电视面板缺口最大。
• 技术进展：苹果申请裸视3D专利，可能用于iPhone 8；全球首个热感应可挠式指纹传感器量产，由群创光电与NEXT Biometrics合作开发。

关键信息

一、一周一谈

• 市场数据：
  • 上证指数：下跌1.20%
  • 深成指：下跌1.34%
  • 创业板指数：下跌1.88%
  • 申万电子指数：上涨0.62%
• 投资组合表现：
  • 胜利精密：上涨7.89%，股价创新高
  • 重点跟踪公司：包括欧菲光、三环集团、长电科技、顺络电子、中颖电子、深天马、利亚德、法拉电子、鸿利光电

二、公司跟踪

• 重点公司数据（2016年7月24日）：
  • 欧菲光：EPS 0.85（2016E），PE 38.99，评级：增持
  • 胜利精密：EPS 0.38（2016E），PE 29.13，评级：买入
  • 三环集团：EPS 0.65（2016E），PE 26.00，评级：增持
  • 长电科技：EPS 0.23（2016E），PE 79.83，评级：买入
  • 顺络电子：EPS 0.49（2016E），PE 35.88，评级：增持
  • 中颖电子：EPS 0.44（2016E），PE 102.43，评级：买入
  • 深天马A：EPS 0.65（2016E），PE 33.35，评级：增持
  • 利亚德：EPS 0.75（2016E），PE 40.49，评级：增持
  • 法拉电子：EPS 1.57（2016E），PE 27.22，评级：增持
  • 鸿利光电：EPS 0.37（2016E），PE 41.16，评级：增持

三、估值水平

• SW电子行业PETTM（2016年7月15日）：66.63
• 对比历史数据：
  • 相较2015年6月12日最高值100.63，下跌33.79%
  • 相较2008年10月27日最低值13.45，上涨395.39%

四、行业要闻

4.1 消费电子

• 苹果裸视3D专利：可能用于iPhone 8，通过光线导向器实现裸视3D效果。
• 热感应可挠式指纹传感器：由群创光电与NEXT Biometrics合作量产，预计2017年每月出货200万个，2018年增长至1000万个以上。

4.2 半导体

• SEMI北美半导体设备BB值：6月跌至1.0，但连续第7个月高于1，显示市场需求稳定。
• 高通财报：3Q营收增长3.6%，4Q盈利预期优于市场，大陆市场需求强劲。

4.3 面板

• 面板价格持续上涨：7月起，电视、监视器及笔记本面板价格均上涨，其中监视器涨幅最大。
• 产能调整：国外面板厂商关闭LCD产线，利好大陆面板厂商如深天马。

五、股票涨跌及指数变化

• 本周涨跌幅前五公司：
  • 涨幅最大：东旭光电（+40.16%）、天津磁卡（+17.26%）、和而泰（+13.66%）、华微电子（+11.44%）、卓翼科技（+8.95%）
  • 跌幅最大：润欣科技（-13.53%）、正业科技（-13.26%）、新易盛（-12.25%）、奥瑞德（-11.39%）、亿纬锂能（-10.10%）
• 指数变化：
  • 电子行业指数：上涨0.13%
  • 跑赢沪深300（-1.56%）
  • 费城半导体指数：上涨2.59%
  • 跑赢纳斯达克指数（+1.40%）

六、风险提示

• 下游需求波动
• 价格战风险

投资建议

• 推荐公司：胜利精密、欧菲光、三环集团、长电科技、顺络电子、中颖电子、深天马、利亚德、法拉电子、鸿利光电
• 投资方向：建议关注“AMOLED”和“半导体”板块，因其具备基本面支持和产业趋势确实性。

附注

• 报告发布后12个月内，行业股票指数涨跌相对同期上证综指/深圳成指为基准。

• 投资建议评级标准如下：

  • 推荐：相对表现优于市场
  • 中性：相对表现与市场持平
  • 回避：相对表现弱于市场
  • 买入：相对大盘涨幅大于15%
  • 增持：相对大盘涨幅在5%~15%之间
  • 中性：相对大盘涨幅在-5%~5%之间
  • 减持：相对大盘涨幅小于-5%

• 分析师：刘亮（liuliang@xyzq.com.cn）

• 研究助理：陈飞达（chenfeida@xyzq.com.cn）