20160515-兴业证券-电子行业一周一谈及公司跟踪2016年第17期_11页_512kb

报告摘要

电子行业一周一谈及公司跟踪 - 2016年第17期总结

核心内容概述

本报告为2016年第17期电子行业周报，分析了电子行业整体表现、重点公司动态、行业要闻及市场风险提示。报告指出，尽管市场整体偏弱，但部分优质公司表现亮眼，尤其在小间距显示屏领域。同时，对行业估值水平、主要厂商动态及未来发展趋势进行了评估。

主要观点

市场表现：本周电子行业指数下跌5.83%，跑输沪深300指数；费城半导体指数下跌0.66%，跑输纳斯达克指数。市场整体呈弱势震荡格局。
投资组合表现：组合中顺络电子、利亚德、法拉电子、胜利精密等公司表现优异，其中顺络电子上涨6.5%，利亚德上涨6.9%，法拉电子上涨6.4%。
重点公司推荐：建议重点配置小间距显示屏板块，如利亚德、艾比森、洲明科技。同时，对长电科技、胜利精密、法拉电子等公司给予买入或增持评级。
行业估值：2016年5月13日SW电子行业PETTM为57.52，较2015年6月12日的高点下跌44.39%，但高于2008年10月27日的历史低点314.7%。
公司动态：
- 法拉电子：一季度业绩超预期，主要得益于光伏、风能薄膜电容器订单增长，新能源汽车业务受骗补政策影响有所下滑，但市场份额提升。
- 长电科技：与中芯国际结盟，推动高端封装技术发展，被建议积极买入。
- 胜利精密：深度报告指出其在富强科技、德乐科技、智诚光学等领域的协同效应显著，苏州捷力湿法隔膜业务被低估。
行业要闻：
- 消费电子：iPhone7电池容量预计增加，但市场对其续航提升持谨慎态度；iPhone7系列预计以双镜头相机和新色款作为主要卖点。
- 半导体：IC Insights数据显示，2016Q1全球前20大半导体厂商销售额普遍下滑，联发科与四维图新合作布局车联网。
- 面板：JDI计划布局中尺寸电脑面板及OLED产线，以应对苹果潜在订单需求。

关键信息

重点公司跟踪

代码	名称	股票价格（元）	市值（亿）	2016E EPS	2017E EPS	2018E EPS	2016E PE	2017E PE	2018E PE	投资组合
002475.SZ	立讯精密	27.51	346	1.19	1.59	2.00	23.12	17.30	13.76
002008.SZ	大族激光	21.18	225	0.95	1.15	1.38	22.29	18.42	15.35
300136.SZ	信维通信	31.01	186	0.70	1.04	1.18	44.30	29.82	26.28
002635.SZ	安洁科技	29.50	115	1.13	1.30	1.98	26.02	22.73	14.90
002241.SZ	歌尔声学	27.42	419	1.14	1.44	1.79	24.05	19.04	15.32
300207.SZ	欣旺达	23.24	150	0.90	1.30	1.79	25.82	17.88	12.98	√
002456.SZ	欧菲光	15.42	266	0.65	0.81	0.95	23.72	19.04	16.23
600584.SH	长电科技	16.11	167	0.23	0.73	1.28	70.04	22.07	12.59	√
300327.SZ	中颖电子	48.94	85	0.44	0.73	1.14	111.23	67.04	42.93	√
002415.SZ	海康威视	31.75	1,292	1.76	2.10	2.51	18.04	15.12	12.65
000050.SZ	深天马A	18.18	255	0.50	0.69	1.02	36.36	26.35	17.82	√
300296.SZ	利亚德	28.20	213	0.75	1.11	1.57	37.60	25.41	17.96	√

行业要闻

消费电子：
- iPhone7电池容量将增加，但市场对其续航提升持谨慎态度。
- iPhone7系列预计以双镜头相机和新色款作为主要卖点。
半导体：
- 2016Q1全球前20大半导体厂商销售额普遍下滑，联发科与四维图新合作布局车联网。
面板：
- JDI计划布局中尺寸电脑面板及OLED产线，以应对苹果潜在订单需求。
- JDI将使用LTPS技术生产中尺寸面板，并与半导体能源研究所合作研发IGZO技术。