20160426-首创证券-文化传媒行业周报：年报密集披露，传统出版公司业绩分化_15页_1mb

文化传媒行业周报总结（2016.4.18-2016.4.22）

核心内容

2016年4月18日至20日，文化传媒行业整体表现不佳，A股文化传媒指数（申万）下跌6.93%，弱于沪深300指数（-2.97%）、上证综指（-3.86%）和深证成指（-5.42%）。在这一周内，多家公司发布了2015年年报和2016年一季报，反映出行业在业绩上的明显分化。

主要观点

1. 行业走势

• 传媒指数表现：传媒指数在该周显著下跌，跌幅达6.93%，表现弱于大盘。
• 个股表现：跌幅最小的个股为完美环球（-4.89%）、中文传媒（-5.26%）、天威视讯（-5.41%）、广电网络（-5.72%）、出版传媒（-5.88%）；跌幅最大的个股为浙报传媒（-13.31%）、读者传媒（-13.27%）、华录百纳（-13.16%）、博瑞传播（-13.04%）、华数传媒（-12.82%）。

2. 年报与一季报情况

• 年报披露情况：2015年年报披露接近尾声，多数传统出版公司业绩下滑，而影视动漫行业表现强劲。
• 一季报亮点：华谊兄弟、电广传媒、出版传媒发布2016年一季报，均实现不同程度的营收和利润增长。

3. 重点公司动态

• 华策影视：投资喜天影视，以4000万元获得其5%的股权，加强了在经纪业务方面的布局。
• 新文化：拟投资小度互娱，持股比例为17%-22%，致力于打造互联网PGC内容平台。
• 光线传媒：投资铁血科技，持股5%，拓展军事题材IP资源。
• 北京国际电影节：市场签约金额达163.31亿元，同比增长约18%，创历史新高。
• 第二届中国影视文学版权拍卖会：交易额达5亿元，创下新高，部分IP项目如《吞天记》手游运营权以1亿元成交。

4. 行业数据

• 出版数据：开卷畅销书排行榜中，多部作品来自刘慈欣、东野圭吾等知名作家。
• 电视数据：CSM收视率显示，湖南卫视、浙江卫视、江苏卫视等频道收视率较高。
• 电影数据：2016年4月11日至17日，全国单周票房环比下降4%，部分影片如《奇幻森林》表现稳定，而《火锅英雄》等影片票房下滑明显。

关键信息

重点公司表现

• 奥飞动漫：积极布局IP，估值合理。
• 中南传媒：传统出版公司转型标杆，数字教育推进顺利。
• 浙报传媒：资本运作积极，布局体育和养老产业。
• 东方明珠：国资改革先锋，互联网电视业务成熟，估值合理。

行业趋势

• 传统出版公司：业绩分化严重，部分公司如凤凰传媒、博瑞传播、粤传媒等出现明显下滑。
• 影视动漫行业：业绩增长显著，净利润实现跨越式发展。
• 有线电视网络：整体业绩稳中有升，部分公司如华数传媒、广电网络表现稳健。

投资建议

• 关注主题：影视娱乐IP、在线教育、体育产业、广电改革。
• 重点标的：奥飞动漫、中南传媒、浙报传媒、东方明珠。
• 风险提示：宏观经济波动、传媒行业系统性风险。

行业数据

出版数据

• 畅销书TOP10：涵盖虚构类、非虚构类和少儿类，如《解忧杂货店》、《百年孤独》、《疯狂动物城》等。

电视数据

• 收视率TOP20：浙江卫视、湖南卫视、江苏卫视等表现突出。
• 晚间电视剧TOP10：《武神赵子龙》、《我是杜拉拉》等收视率较高。
• 综艺节目TOP10：《奔跑吧兄弟》、《极限挑战》等节目收视率领先。

电影数据

• 单周票房：64840万元，环比下降4%。
• 票房排名：《奇幻森林》位居榜首，其他如《谁的青春不迷茫》、《猎神：冬日之战》等新片表现亮眼。

总结

该周文化传媒行业整体表现疲软，但部分公司如华策影视、新文化、光线传媒等在IP孵化和内容创新方面取得进展。传统出版公司业绩分化，部分公司如中文传媒、中南传媒等仍保持稳健增长，而凤凰传媒、博瑞传播、粤传媒等则面临下滑。投资建议关注IP、在线教育、体育产业及广电改革等方向，重点关注奥飞动漫、中南传媒、浙报传媒、东方明珠等公司。行业风险主要来自宏观经济波动和系统性风险。