20140407-中泰证券-中小市值2014年4月股票投资组合_13页_423kb

齐鲁中小市值2014年4月股票投资组合总结

核心内容概述

齐鲁中小市值股票池在2014年4月继续维持其“成长为王”的投资策略，重点布局医疗服务、医疗器械及受益于国企改革的民爆服务行业。本月调整后的投资组合包括迪安诊断、三诺生物和宏大爆破，调出鼎龙股份，调入宏大爆破。

主要观点

• 迪安诊断：受益于新医改政策，独立医学实验室行业快速发展，公司凭借“代理+服务”商业模式和稳健扩张策略，在行业中具备较强竞争优势。未来将受益于产业链并购与高端体检中心开业等催化剂。
• 三诺生物：国内血糖监测市场潜力巨大，公司通过参股华广生技和糖护科技，积极布局高端市场与创新产品。同时，公司正在推进医院渠道拓展和海外市场开发，业绩增长空间广阔。
• 宏大爆破：作为民爆服务行业龙头，公司受益于混合所有制改革趋势，具备较强的行业整合能力。公司拥有“民爆一体化”优势，有望从行业整合中持续受益，未来成长空间大。

关键信息

本月组合调整

• 调出：鼎龙股份
• 调入：宏大爆破
• 当前组合：迪安诊断、三诺生物、宏大爆破

组合绩效表现

• 2014年1月5日至4月5日，组合累计绝对收益为 6.37%
• 相对收益：
  • 创业板指：1.77% → 相对收益 4.60%
  • 中小板指：-3.83% → 相对收益 10.20%
  • 沪深300指数：-2.37% → 相对收益 8.74%

个股表现与推荐理由

行业趋势与政策影响

• 医疗服务领域：新医改推动独立医学实验室行业崛起，预计2020年市场容量将达7.5倍增长，规模经济效应显著。
• 医疗器械领域：国内血糖监测市场渗透率低，公司通过产品创新和渠道布局，有望抢占外资市场份额。
• 民爆服务行业：受益于混合所有制改革，公司有望通过产业链整合和项目拓展持续受益。

催化剂分析

• 迪安诊断：高端体检中心开业、产业链并购与合作。
• 三诺生物：促销驱动销售、外延式并购、海外订单稳定。
• 宏大爆破：横向或纵向产业链整合、新签订单。

投资评级

• 评级：增持
• 定义：预期未来6个月内上涨幅度在 5% 以上

股票池规则与收益计算

股票池规则

1. 每月6日发布，每月有一次调整机会。
2. 包含三只个股，权重相同。
3. 累计收益率以调整前一日收盘价为基准，比较基准为创业板、中小板及沪深300指数。

收益计算方法

1. 个股当日收益 = 当日复权收盘价 / 前一交易日复权收盘价 - 1
2. 市场当日收益 = 当日收盘价 / 前一交易日收盘价 - 1
3. 组合当日收益 = 个股当日收益的算术平均值
4. 累积收益 = 自跟踪起始日开始的每日收益累积
5. 组合调整日收益 = 调整日前一交易日卖出原有组合并买入新组合的收益

团队成员

• 曾晖（首席分析师）：S0740513010001
• 张爱玲（分析师-量化）：S0740511120001
• 燕云（分析师-化工新材料）：S0740513110001
• 孙国东（首席分析师）：S0740207010008
• 陈景乐（分析师-医药）：S0740513070002

风险提示

• 迪安诊断：行业竞争加剧、政策变化风险。
• 三诺生物：产品单一风险、出口业务波动、汇率风险、华广生技股价下跌风险。
• 宏大爆破：安全风险、宏观经济低迷、订单增速低于预期、行业整合进展缓慢。

结论

齐鲁中小市值股票池在2014年4月继续聚焦成长性行业，推荐迪安诊断、三诺生物和宏大爆破三只股票。公司基本面良好，具备政策红利与行业增长潜力，且有明确的催化剂支持，未来上涨空间较大。投资者应关注其行业趋势、政策支持及公司战略执行情况，以判断其长期价值。