20170424-华融证券-电子元器件行业周报_北美半导体设备出货年增率增加七成_22页_1mb

电子元器件行业周报总结（2017.4.17-2017.4.23）

核心内容概述

本周电子元器件行业整体表现承压，A股电子元器件板块下跌1.40%，跌幅大于市场整体。海外市场表现相对积极，尤其是美国市场，费城半导体指数上涨3.43%。半导体设备市场表现强劲，北美半导体设备出货年增率大幅增加近七成，创下16年来新高。同时，显示面板行业也迎来新变化，OLED市场竞争加剧，国内面板厂商加速布局。

主要观点

1. 半导体行业

• 市场表现：A股半导体板块下跌2.95%，海外市场表现相对较好，尤其美国费城半导体指数上涨。
• 行业动态：
  • 三星完成第二代10nm FinFET制程开发，运算效能提升10%，用电效率提升15%，预计第四季度开始量产。
  • 高通发布第二财季财报，净利润下滑36%，但超出分析师预期。
  • ASML第一季度EUV系统未出货订单达21台，预计第二季度出货3台，显示半导体设备需求强劲。
  • 紫光国芯重组控股长江存储，目标是发展3D NAND和DRAM技术，推动存储业务发展。
  • 百度开放自动驾驶平台“阿波罗计划”，计划年底实现上路，助力自动驾驶技术发展。

2. 显示面板行业

• 市场表现：一季度全球智能手机面板出货量同比增长8.1%，显示面板市场竞争加剧。
• 行业动态：
  • 三星AMOLED出货量占整体市场的22%，且占据99%的AMOLED市场份额。
  • 京东方、JDI、LGD、天马等厂商出货量均有增长，其中京东方稳居全球第一。
  • LGD计划在第三季度量产第六代OLED面板，目标是争取苹果iPhone订单。
  • 群创与夏普合作布局OLED，试图打破三星垄断。
  • IHS预测下半年面板价格将缓跌，但不会出现崩盘，主要受10.5代线投产影响。

关键信息

1. 半导体设备市场

• 北美半导体设备出货额3月达20.3亿美元，年增率近七成，创16年新高。
• 全球半导体设备市场预计可达4340亿美元，同比增长9.3%。
• 2017—2020年全球将有62座新晶圆厂投产，其中中国27座、美国10座、台湾9座，对设备产业形成支撑。

2. 重要企业动态

• 三星：完成第二代10nm制程，计划扩大OLED产能，巩固市场地位。
• 高通：第二财季净利润下滑36%，但超出市场预期，营收表现稳定。
• ASML：EUV系统订单增长，第二季度预计营收净额19~20亿欧元。
• 紫光国芯：重组控股长江存储，推动存储芯片研发。
• 百度：开放自动驾驶平台“阿波罗”，助力汽车智能化发展。

3. 显示面板市场

• 一季度全球智能手机面板出货量达4.7亿片，同比增长8.1%。
• AMOLED市场由三星主导，占比高达95%，但LG、群创等厂商加快布局。
• 京东方成都6代柔性AMOLED产线预计年中投产，强化其在柔性屏领域的竞争力。
• IHS预测下半年面板价格将缓跌，但整体市场仍为供不应求状态。

4. 行业趋势与投资建议

• 投资者看好集成电路板块，尤其是受益于国内晶圆厂建设的半导体设备与材料板块，以及封测和制造板块。
• 市场预期下半年受物联网、人工智能、自动驾驶等新应用推动，半导体行业将进入景气周期。

风险提示

• 行业景气度衰竭风险。
• 宏观经济复苏不及预期。
• 市场震荡与风格切换可能引发估值变化。

投资策略

• 继续看好集成电路板块，重点布局受益于国内晶圆厂扩张的半导体设备与材料企业。
• 关注封测与制造板块，受益于行业景气度提升。

重要数据与图表

• 图表6：北美半导体设备出货额（百万美元）显示3月出货额达20.3亿美元。
• 图表7：日本半导体设备出货订单情况。
• 图表8：全球半导体月销售额。
• 图表9：全球液晶电视面板出货量。
• 图表10：全球PC面板出货量。
• 图表11：全球显示器面板出货量。
• 图表12：全球PC出货量。
• 图表13：全球智能手机出货量。
• 图表14：全球平板电脑出货量。

总结

本周期间，电子元器件行业整体承压，但半导体设备与材料板块表现强劲，受益于国内晶圆厂建设与全球技术升级。显示面板行业则因OLED需求上升和市场竞争加剧而呈现变化趋势。市场预期下半年随着新技术发展，行业将迎来新的增长契机。