2017-电子元器件行业：传苹果对LGD投资至少17亿美元_25页-2mb

电子元器件行业周报总结（2017.7.24-2017.7.30）

核心内容

本报告主要分析了2017年7月24日至7月30日期间电子元器件行业的市场表现、行业动态、产品行情及投资策略。整体来看，A股电子元器件板块小幅上涨，而海外市场则呈现分化态势。行业重点看好AMOLED和半导体板块，尤其关注上游材料、设备和封测等细分领域。

主要观点

• 市场表现：

  • A股电子元器件板块小幅上涨，涨幅为0.91%，而沪深300指数微跌0.18%。
  • 台湾电子指数上涨0.28%，而美国费城半导体指数下跌1.31%。

• 行业动态：

  • 消费电子：苹果获准进行毫米波5G测试，未来可能在下一代iPhone中采用该技术。富士康计划在美国投资100亿美元建厂，部分产能可能用于苹果产品。高通与尼吉康合作开发无线充电系统，小米获得10亿美元再融资。
  • 半导体：三星超越英特尔成为全球最大芯片制造商，硅晶圆市场持续缺货，预计延续至2019年。SK海力士大幅扩产，但IC Insights警告3D NAND可能过剩。英特尔Q2财报超越预期，PC、AI和自动驾驶成为增长亮点。
  • 显示面板：LG Display投资70亿美元扩建OLED生产线，计划在中国广州设立合资厂，持股70%。苹果正与LGD合作，投资至少17亿美元以确保OLED供应。信利计划建设6代柔性AMOLED工厂，预计2021年投产。LED晶粒价格下跌明显，企业开始布局UVLED和Micro-LED等新领域。

关键信息

① 上周市场回顾

• A股电子元器件板块小幅上涨，涨幅0.91%。
• 电子行业子板块中，半导体Ⅱ上涨1.47%，其他元器件Ⅱ上涨1.22%。
• 电子元器件板块涨幅前五股票包括东软载波、横店东磁、盛洋科技、银河磁体、国星光电；跌幅前五股票包括蓝思科技、诺德股份、大族激光、上海贝岭、东晶电子。

② 海外市场

• 台湾加权指数下跌0.13%，台湾电子指数上涨0.28%。
• 美国纳斯达克指数下跌0.20%，费城半导体指数下跌1.31%。

③ 消费电子板块

• 苹果获准进行毫米波5G测试，计划使用28GHz和39GHz频段。
• 富士康计划在美国投资100亿美元建厂，最快本周公布。
• 尼吉康与高通合作开发电动汽车无线充电系统。
• 小米获得10亿美元再融资，用于支持其发展。

④ 半导体板块

• 三星半导体销售额首超英特尔，成为全球最大芯片制造商。
• 硅晶圆市场持续缺货，预计延续至2019年。
• NAND存储器下半年仍将持续缺货，NOR存储器需求预计仍供不应求。
• 英特尔Q2财报表现优于预期，PC、AI和自动驾驶是增长亮点。
• SK海力士投资86.1亿美元扩产，可能引发3D NAND过剩风险。

⑤ 显示面板行业

• 2017年上半年全球液晶电视面板出货量为1.2335亿片，同比下降0.1%。
• LG Display成为上半年电视面板出货量第一，群创光电和京东方紧随其后。
• LG Display计划投资70亿美元扩建OLED生产线，其中450亿元用于广州OLED面板合资厂，持股70%。
• 苹果与LGD合作，投资至少17亿美元以确保OLED供应。
• 信利将在梅山建设6代柔性AMOLED工厂，预计2021年投产。

⑥ 产品行情指标

• 北美半导体设备出货额上涨，日本设备出货额表现稳定。
• 全球半导体月销售额持续增长，NAND和NOR存储器仍处于供不应求状态。
• 全球PC、智能手机和平板电脑出货量均呈现增长趋势。

投资策略

• AMOLED板块：看好上游材料和设备板块，认为其是未来增长的重要驱动力。
• 半导体板块：重点布局被动元器件、上游材料及下游封测板块，关注技术升级和产能扩张。

风险提示

• 行业景气度衰竭。
• 宏观经济复苏弱于预期。
• 市场震荡与风格切换可能引发估值变化。

投资评级定义

免责声明

本报告由华融证券股份有限公司分析师庞立永撰写，基于可靠信息来源，但不保证其准确性或完整性。报告内容仅供本公司客户参考，不构成投资建议。投资者应独立评估信息，并考虑自身投资目标和风险承受能力。