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电子元器件行业周报（2017.12.11-2017.12.17）总结

核心内容

本报告主要聚焦于2017年12月11日至17日的电子元器件行业动态，包括消费电子、半导体、显示面板等多个细分领域。整体来看，行业面临一定的市场调整与挑战，但部分板块如AMOLED、半导体仍被看好，尤其是上游材料、设备和封测领域。

主要观点

• 市场表现：
  上周A股整体小幅下跌，电子元器件板块跌幅较大，为1.25%。海外市场表现相对较好，台湾电子指数上涨0.73%，美国费城半导体指数上涨1.02%。

• 投资建议：
  报告建议投资者重点关注AMOLED板块（上游材料和设备）和半导体板块（被动元器件、上游材料、下游封测），认为这些领域未来具备增长潜力。

关键信息

消费电子板块

1. 手机市场趋势：

   • 2018年手机市场将更加注重人工智能（AI）应用，以及虚拟现实（VR）与增强现实（AR）技术的支持。
   • 2018年大陆手机品牌（华为、Oppo、Vivo等）将扩大中高端市场布局，对供应链形成更大压力。
   • 2017年第四季度，华为、Oppo、Vivo订单缩水逾10%，引发供应链对市场前景的担忧。
   • iPhone X出货量预计为2600万支，但其销售表现不及预期，苹果砍单台积电A11处理器订单三成，显示市场动能减弱。

2. 技术发展与产品动态：

   • 全球首款屏内指纹手机即将上市，Synaptic FS9500光学指纹传感器将大规模量产，提升手机安全性能。
   • 智能音箱市场在2017年Q3，亚马逊和谷歌出货量共占全球市场份额的92%，竞争日趋激烈。
   • 联想、华硕支持的谷歌Tango项目将于2018年3月正式关闭，显示AR技术发展进入新阶段。

半导体板块

1. 市场增长：

   • 2017年全球半导体销售额预计突破4000亿美元，年增20.6%。
   • 全球半导体设备销售达559亿美元，创历史新高，其中晶圆处理设备销售额年增37.5%，占整体销售额的80.5%。
   • 韩国成为全球最大半导体设备市场，销售额年增132.6%。

2. 区域表现：

   • 中国、欧洲、美洲、亚太地区半导体设备销售额分别年增19.1%、57.2%、41%、16.3%。
   • 2018年全球半导体设备销售额预计年增7.5%，达601亿美元。

3. 投资动态：

   • 上海市政府与中国电子签署协议，计划联合投资1000亿元，推动集成电路、智能制造等领域发展。
   • 苹果向激光芯片供应商Finisar投资3.9亿美元，用于其德州研发中心的建设。

显示面板行业

1. OLED市场增长：

   • 2017年第三季度全球OLED手机屏市场规模达47亿美元，同比增长30%。
   • 三星电子在OLED市场占据34.1%的份额，预计2018年将有更多厂商采用OLED屏幕。

2. 面板产能与挑战：

   • 京东方10.5代厂量产时间提前至2018年第一季度，可能对大尺寸面板市场造成冲击。
   • IDC预测，2017年第四季度大尺寸液晶显示面板仍将面临供过于求的挑战，部分产品价格可能继续下滑。
   • 中国厂商在大尺寸面板产能扩张方面表现积极，预计到2020年，中国OLED产能将占全球28%。

风险提示

• 行业景气度可能衰竭，需警惕市场需求疲软。
• 宏观经济复苏不及预期，可能影响整体消费电子市场。
• 市场震荡与风格切换可能引发估值变化，需关注投资风险。

投资策略

• AMOLED板块：看好上游材料和设备。
• 半导体板块：重点关注被动元器件、上游材料及下游封测领域。

行业动态总结

图表目录

• 图表1：电子元器件板块近一年市场表现
• 图表2：电子元器件板块上周涨跌幅前五股票
• 图表3：电子元器件板块年初至今涨跌幅前五股票
• 图表4：台湾市场电子板块近两年市场表现
• 图表5：美国市场半导体板块近两年市场表现
• 图表6：北美半导体设备出货额（百万美元）
• 图表7：日本半导体设备出货额（单位：百万日元）
• 图表8：全球半导体月销售额
• 图表9：全球液晶电视面板出货量
• 图表10：全球移动PC面板出货量
• 图表11：全球显示器面板出货量
• 图表12：全球PC出货量
• 图表13：全球智能手机出货量
• 图表14：全球平板电脑出货量

总结

整体来看，2017年12月的电子元器件行业面临市场调整、订单缩减及供需失衡等挑战，但部分技术领域如AMOLED、半导体仍被看好。未来需密切关注市场动态、技术发展及政策变化，以把握投资机会。