20170730-华融证券-电子元器件行业周报_传苹果对LGD投资至少17亿美元_24页_1mb

报告摘要

电子元器件行业周报总结（2017.7.24-2017.7.30）

核心内容概述

2017年7月30日发布的电子元器件行业周报，主要聚焦于消费电子、半导体及显示面板行业的动态和市场表现。报告指出，电子元器件板块整体表现优于A股市场，尤其在AMOLED和半导体板块中存在投资机会。同时，行业面临一定的风险，如行业景气度衰竭、宏观经济复苏不及预期及市场震荡带来的估值变化。

主要观点

市场表现：
- A股市场整体轻微下跌，但电子元器件板块小幅上涨，其中半导体Ⅱ（中信）涨幅最大，达到1.47%。
- 海外市场方面，台湾电子指数小幅上涨，美国半导体指数则下跌。
投资策略：
- 报告建议优先关注AMOLED板块，尤其是上游材料和设备；其次看好半导体板块，重点布局被动元器件、上游材料和下游封测。

关键信息

1. 消费电子板块动态

苹果与5G技术：
- FCC批准苹果在28GHz和39GHz频段进行毫米波5G网络测试，预计将在未来几代iPhone中采用。
- 苹果对LGD投资至少17亿美元，以确保未来OLED面板的供应，避免受制于三星。
- 苹果在台湾设立可挠式OLED研发线，与Sunic System合作购置蒸镀设备，试图打破三星和Canon Tokki对OLED设备的垄断。
富士康美国建厂计划：
- 富士康计划未来5年内在美国投资100亿美元，最快本周公布具体建厂计划。
- 其中，威斯康星州和密歇根州可能成为主要建厂地点。
小米融资：
- 小米获得10亿美元三年期再融资，用于支持其业务扩张。
手机厂商应对iPhone8：
- 联发科和海思因iPhone8的发布而减产，以应对市场竞争。

2. 半导体板块动态

三星超越英特尔：
- 三星半导体销售额首次超过英特尔，成为全球最大芯片制造商。
- 三星计划投资180亿美元扩建半导体制造设施，预计2018年底完成。
硅晶圆短缺：
- 全球硅晶圆市场出现短缺，预计持续至2019年。
- 三星与环球晶圆首次签订长约，以确保供应。
NAND和NOR存储器：
- NAND存储器下半年仍将持续缺货，NOR存储器需求在2018年仍供不应求。
英特尔Q2财报表现：
- 英特尔Q2财报超出预期，PC、AI和自驾车市场成为亮点。
- 公司预计全年营收将增长13亿美元，达到613亿美元。
SKhynix扩产：
- SKhynix投资86.1亿美元用于设备升级，预计提前完成3D NAND产能扩张，但IC Insights警告3D NAND可能面临产能过剩。
台积电与华为合作：
- 台积电10纳米制程良率问题已解决，预计9月量产华为麒麟970芯片。

3. 显示面板行业动态

全球液晶电视面板出货量：
- 2017年上半年全球液晶电视面板出货量达1.2335亿片，同比下降0.1%。
- LG Display成为上半年最大电视面板供应商，出货量为2528万片。
OLED面板投资：
- LG Display计划投资70亿美元扩建OLED生产线，包括在中国广州设立合资厂，持股70%。
- 信利计划在梅山建设6代AMOLED工厂，预计2021年投产，投资金额达450亿元人民币。
- LED晶粒价格持续下跌，厂商积极布局UVLED和Micro-LED等新兴技术。

风险提示

行业景气度衰竭
宏观经济复苏弱于预期
市场震荡与风格切换可能引发估值变化

投资建议

AMOLED板块：
- 上游材料和设备是主要关注点，因OLED技术正成为智能手机和可穿戴设备的关键组件。
半导体板块：
- 被动元器件、上游材料和下游封测是重点投资方向，尤其受益于5G、AI和自驾车等新兴市场。

图表说明

图表1：电子元器件板块近一年市场表现
图表2：电子元器件板块上周涨跌幅前五股票
图表3：电子元器件板块年初至今涨跌幅前五股票
图表4：台湾市场电子板块近两年市场表现
图表5：美国市场半导体板块近两年市场表现
图表6：北美半导体设备出货额
图表7：日本半导体设备出货额
图表8：全球半导体月销售额
图表9：全球液晶电视面板出货量
图表10：全球PC面板出货量
图表11：全球显示器面板出货量
图表12：全球PC出货量
图表13：全球智能手机出货量
图表14：全球平板电脑出货量

总结

整体来看，2017年7月24日至7月30日期间，电子元器件行业受到消费电子升级、半导体市场扩张以及显示面板技术进步的推动。苹果对LGD的投资、5G技术测试、OLED设备研发和半导体市场格局的变化均成为行业关注的焦点。投资建议主要集中在AMOLED和半导体领域，但需警惕行业景气度和宏观经济带来的潜在风险。

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