20170730-华融证券-电子元器件行业周报：传苹果对LGD投资至少17亿美元_24页-1mb

电子元器件行业周报总结（2017.7.24-2017.7.30）

核心内容概述

本报告聚焦于电子元器件行业，涵盖市场表现、行业动态、产品行情指标以及投资策略等方面。报告指出，尽管A股市场整体微跌，但电子元器件板块表现相对稳健，其中AMOLED和半导体板块是重点看好方向。

主要观点

• AMOLED板块：行业前景良好，上游材料和设备是投资重点。
• 半导体板块：看好被动元器件、上游材料和下游封测板块。
• 5G与OLED技术：苹果在5G和OLED领域动作频繁，推动行业投资和技术创新。
• 全球市场动态：海外市场如台湾和美国半导体市场表现不一，显示行业竞争加剧。
• 产品供需变化：NAND和NOR存储器持续缺货，DRAM市场也面临价格回调压力。

关键信息

一、上周市场回顾

1. A股市场：

   • 沪深300指数下跌 $0.18%$，收报3721.89点。
   • 电子元器件（中信）板块小幅上涨 $0.91%$，收报5603.97点。
   • 半导体Ⅱ（中信）上涨 $1.47%$，其他元器件Ⅱ（中信）上涨 $1.22%$。

2. 海外市场：

   • 台湾加权指数下跌 $0.13%$，台湾电子指数上涨 $0.28%$。
   • 美国纳斯达克指数下跌 $0.20%$，费城半导体指数下跌 $1.31%$。

二、行业动态

1. 消费电子板块：

   • 苹果5G测试获批：FCC批准苹果进行毫米波5G测试，苹果计划在2018年推出支持该技术的iPhone。
   • 高通与尼吉康合作：高通向尼吉康提供Halo无线充电技术，助力其电动车无线充电系统研发。
   • 小米再融资：小米获得10亿美元再融资，用于支持其业务扩张。
   • 富士康美国建厂计划：富士康计划未来5年内在美国投资100亿美元，最快本周公布建厂计划。
   • 手机厂商应对iPhone8：联发科和海思因iPhone8对市场影响，开始减产。

2. 半导体板块：

   • 三星超越英特尔：三星半导体销售额首超英特尔，成为全球最大芯片制造商。
   • 硅晶圆缺货持续：硅晶圆市场持续缺货，价格走高，预计到2019年仍供不应求。
   • SKhynix扩产：SKhynix投资86.1亿美元扩建3D NAND产能，引发市场对产能过剩的担忧。
   • 英特尔Q2财报超预期：英特尔财报表现良好，其数据中心和自驾车业务成为增长亮点。

3. 显示面板行业：

   • 全球液晶电视面板出货量：2017年上半年全球液晶电视面板出货量达1.2335亿片，同比下降 $0.1%$。
   • LG Display投资OLED：LG Display计划投资70亿美元建设OLED生产线，并与信利合作建设6代AMOLED工厂。
   • 苹果布局OLED：苹果计划投资17亿美元采购LGD OLED面板，推动其OLED技术自主化。
   • LED市场压力：LED晶粒价格持续下跌，厂商开始布局UVLED和Micro-LED等新技术。

三、产品行情指标

• 北美半导体设备出货额：显示市场表现强劲。
• 日本半导体设备出货额：同样呈现增长趋势。
• 全球半导体月销售额：整体增长，但部分产品如DRAM和NAND面临价格回调。
• 全球液晶电视面板出货量：持续增长，但受三星关闭7代线影响，部分厂商出货量下降。
• 全球PC、智能手机、平板电脑出货量：市场整体表现稳定，但部分领域如PC出货量略有下降。

四、投资策略

• AMOLED板块：重点关注上游材料和设备。
• 半导体板块：推荐关注被动元器件、上游材料和下游封测板块。

五、风险提示

• 行业景气度衰竭
• 宏观经济复苏弱于预期
• 市场震荡与风格切换引起的估值变化

总结

本报告强调了电子元器件行业在5G、OLED、半导体等领域的投资机会，同时指出市场面临的风险。苹果在OLED和5G领域的投资动向成为行业关注的焦点，而三星和SKhynix在半导体市场的扩张也引发对产能过剩的担忧。整体来看，行业在技术升级和市场需求推动下仍具增长潜力，但需警惕市场波动和宏观经济变化对行业的影响。