20210328-东兴证券-农林牧渔行业_2021中国种子大会聚焦种业创新_12页_773kb

报告摘要

农林牧渔行业总结：2021中国种子大会聚焦种业创新

核心内容与主要观点

2021年3月20日至24日，2021中国种子大会暨南繁硅谷论坛在海南三亚成功举办，标志着我国种业进入“4.0时代”，即“常规育种+生物技术+信息化”融合发展的新阶段。会议强调了生物育种在种业创新中的关键作用，同时指出我国“十三五”期间80%以上的审定品种仍依赖常规育种，因此在保持传统优势的同时，应加快生物育种技术的应用与突破。

农业农村部副部长张桃林表示，生物育种行业将获得持续政策支持，相关配套制度和落实政策有望于2021年出台，转基因种子商用化进程持续推进。头部种企将受益于政策倾斜，成为行业变革的主要受益者。建议关注具备技术储备的转基因种业企业，如大北农、隆平高科。

此外，养殖链方面，优质企业基本面稳定，推荐后周期绩优标的：生物股份（动保需求提升与综合平台优势）、海大集团（饲料量价齐升与核心成本优势）、科前生物（产学研一体化标杆）。建议关注：中宠股份、佩蒂股份、溢多利、温氏股份、正邦科技。

重点子行业情况跟踪

种植种业

2021中国种子大会的召开为种业发展提供了政策与技术双重支持。
会议强调，生物育种与信息化技术将推动种业升级。
转基因种子商用化成为未来发展的重点方向。
头部种企具备整合技术、种质资源和渠道的能力，有望实现跨越式发展。

养殖链

生猪养殖：本周国内生猪价格连续下跌，外三元生猪出栏均价26.70元/公斤，环比下降4.44%；仔猪均价1628.78元/头，环比下降3.06%。生猪存栏量偏低，清明节前备货可能缓解价格下跌压力。非瘟疫情复发对养殖企业形成挑战，需关注疫情发展。
家禽养殖：白羽肉鸡价格及鸡苗价格均小幅下跌，毛鸡利润承压。禽产能去化影响业绩，但父母代鸡苗价格上涨，预计2021年底鸡价有望出现拐点。
饲料动保：玉米与豆粕价格下跌，麸皮价格上涨。猪饲料产量同比增长79.9%，饲料动保企业业绩改善。推荐动保龙头生物股份与非强免猪苗龙头科前生物，以及饲料龙头海大集团，以及受益于替抗产品订单放量的溢多利。

宠物行业

中国宠物行业快速发展，城镇犬、猫数量超1亿只，消费市场规模达2065亿元，其中宠物食品占比最高。
健合集团通过收购Solid Gold，进一步拓展宠物营养及护理用品业务，成为第三增长极。
推荐宠物食品龙头中宠股份与佩蒂股份，关注其在国产品牌塑造与市场拓展方面的表现。

市场表现

本周农林牧渔行业整体表现平淡，各子行业涨跌幅如下：
- 林业：10.49%
- 种植业：3.36%
- 动物保健：3.24%
- 农产品加工：1.18%
- 饲料：1.06%
- 农业综合：0.39%
- 渔业：-0.61%
- 畜禽养殖：-3.71%
行业公司中，表现前五的公司为：
- 福建金森：23.19%
- 新赛股份：20.17%
- 海利生物：19.81%
- 新农开发：13.80%
- 民和股份：12.82%
表现后五的公司为：
- 华资实业：-4.81%
- 圣农发展：-4.83%
- 中水渔业：-5.45%
- 梅花生物：-5.68%
- 牧原股份：-7.00%

风险提示

畜禽价格波动风险：生猪与家禽价格受市场供需及疫情等因素影响较大。
极端天气影响：可能对农业生产和养殖环境造成冲击。
动物疫病影响：如非瘟、禽流感等疫情可能对行业造成重大损失。

附录：行业重点价格跟踪

生猪价格：全国外三元生猪出栏均价26.70元/公斤，环比下降4.44%。
能繁母猪价格：周内价格稳定，但存栏量变化需关注。
仔猪价格：1628.78元/头，环比下降3.06%。
玉米价格：2816.40元/吨，环比下降1.04%。
豆粕价格：3305.00元/吨，环比下降1.75%。
麸皮价格：1736.80元/吨，环比上涨0.67%。
白羽肉鸡均价：4.28元/斤，环比下降2.95%。
肉鸡苗均价：5.37元/羽，环比下跌0.56%。
肉鸡利润：毛鸡利润与白羽肉鸡利润均承压，需关注成本控制与市场变化。

重点推荐标的

公司名称	推荐理由
生物股份	动保需求提升与综合平台优势
科前生物	产学研一体化标杆
海大集团	饲料量价齐升与核心成本优势
大北农	养殖业务持续景气，饲料需求提升，种业技术储备
隆平高科	生物育种技术领先，具备转基因种业发展潜力

建议关注标的

公司名称	推荐理由
中宠股份	宠物食品龙头，国产品牌持续提升
佩蒂股份	国内国际双循环带动业绩高增
溢多利	替抗产品订单放量，业务持续增长
温氏股份	产业链延伸打造食品平台
正邦科技	饲养与种业业务具备增长潜力