20250802-国盛证券-农林牧渔行业周报_发展新质生产力_破除种业行业_反内卷_12页_844kb

本周热点关注到政治局会议强调以科技创新引领新质生产力发展，为种业创新注入动力。当前种业行业面临内卷问题，表现为玉米制种面积和产量增长但供大于求，供需比175%，导致高退货率（如东北70%）。转基因技术逐步商业化，五大措施推进，预期2025年行业格局重塑，优势企业可通过兼并重组提升集中度。生猪和家禽价格波动，板块整体下跌，重点关注龙头企业。

种业发展：国内玉米种子市场供大于求，5年内制种面积增长67.19%，产量增幅71.41%，退货率高企。转基因技术产业化提速，有望打破行业天花板，推动集中度提升。投资潜力来自商业化落地，需关注季节性和政策影响。

生猪养殖：价格下跌0.9%，估值低位。龙头股如牧原股份等因成本优势注重，自繁自养盈利收窄。需求疲软，体重下降，警惕疫病和价格风险。

家禽养殖：肉鸡苗价格上涨33.2%，毛鸡价环比涨1.9%。黄羽肉鸡产能调整，季节性机会可关注益生股份等。情绪修复后价格可能反转，供应端需注意疫病防治。

种植与农产品：转基因品种获批，商业化销售启动，下游需求逐步确认成长性。农产品价格波动加剧，龙头饲企如海大集团占优，疫苗板块面临景气度回暖机会。

核心建议：投资农林牧渔板块，聚焦种业技术突破、生猪龙头和家禽情绪修复机会。临近2025年，短期需求疲软，长期转基因和集中化逻辑主导。关注相关研究一报告。

风险警告：农产品价格受天气影响大，疫病可能导致波动，政策执行力不确定，行业竞争加剧。建议投资者做好风险评估。