20161009-中国银河-农林牧渔行业：关注龙头种企新品发力_19页_1mb

农林牧渔行业周报总结（2016年10月9日）

核心内容概述

本报告分析了2016年10月9日农林牧渔行业市场表现、农产品价格变化及投资建议。行业整体表现不佳，但部分子板块及个股表现突出。

市场行情回顾

• 大盘表现：本周沪深300指数下跌0.68%，上证综指下跌0.96%，深证成指下跌0.4%。
• 农林牧渔板块：整体下跌0.96%，在申万28个子行业中排名第15。
• 子板块表现：种植业、饲料板块表现较好，分别上涨0.03%、下跌0.34%；农业综合、林业、渔业板块表现较差，分别下跌4.04%、4.15%、未明确。
• 个股表现：
  • 涨幅较大的公司：福成股份（+9.79%）、星河生物（+5.3%）、新赛股份（+4.2%）。
  • 跌幅较大的公司：大禹节水（-7.91%）、壹桥海参（-6.68%）、普莱柯（-6.32%）。

农产品价格跟踪

畜类

• 生猪均价：16.48元/公斤，周下跌6.42%。
• 仔猪均价：48.42元/公斤，周下跌0.12%。
• 猪肉均价：29.28元/公斤，周下跌1.58%。
• 自繁自养头均盈利：619.69元，周下跌12.96%。
• 猪料比：6.47:1，持续高于盈亏平衡线。
• 猪粮比：9.46:1，仍高于调控警戒线。

禽类

• 白羽肉鸡均价：7.39元/公斤，周下跌2.51%。
• 青岛鸡苗：3.45元/羽，周上涨2.99%。
• 烟台鸡苗：3.65元/羽，周持平。
• 鸭苗均价：3.58元/羽，周上涨2.94%。
• 肉鸡养殖利润：1.19元/羽，周下跌36.36%。

玉米、大豆

• 大连港玉米现货：1860元/吨，周上涨3.33%。
• 黄玉米期货价格：1446元/吨，周上涨1.90%。
• CBOT玉米期货价格：332.25美分/蒲式耳，周下跌1.04%。
• 大豆现货价格：3712.11元/吨，周下跌0.03%。
• 黄大豆1号期货价格：3675元/吨，周下跌1.95%。
• 黄大豆2号期货价格：3632元/吨，周下跌2.86%。
• 大连大豆压榨加工利润：-93元/吨，周下跌7500%。

小麦、白糖、棉花、橡胶

• 小麦现货价格：2376.43元/吨，周上涨1.37%。
• CBOT小麦期货价格：394.75美分/蒲式耳，周下跌2.23%。
• 柳州白糖现货价格：6590元/吨，周上涨6.29%。
• NYBOT11号糖期货价格：23.38美分/磅，周上涨2.81%。
• 棉花现货价格：15338.08元/吨，周上涨7.16%。
• 棉花期货价格：15180元/吨，周上涨1.57%。
• 天然橡胶期货价格：12530元/吨，周下跌7.53%。

水产类产品

• 海参价格：96元/公斤，周下跌4%。
• 扇贝价格：10元/公斤，周持平。
• 鲍鱼价格：130元/公斤，周下跌13.33%。
• 罗非鱼价格：16元/公斤，周持平。

投资建议

养殖链

• 动保：推荐关注中牧股份新品猪瘟-蓝耳二联苗销售及推广，预计16、17年利润增速达20%。
• 饲料：推荐唐人神、海大集团、禾丰牧业，其中唐人神9月猪料销量同比增长49%，环比增长20%。
• 禽养殖：推荐圣农发展，预计四季度末至明年一季度鸡价走势将确立，建议关注下跌中的投资机会。

种子

• 推荐登海种业、隆平高科，其新品种有望发力，预计16、17年业绩增速维持在25%以上。

本周重要资讯

1. 台风“鲇鱼”：造成福建省直接经济损失61.33亿元，影响秋收和水产投料旺季。
2. 南方水网密集区生猪存栏调减：超1600万头，反映环保政策对养殖业的影响。
3. 农业部拟建生态循环农业项目：推动资源节约型、环境友好型农业发展。
4. 瑞普生物增资瑞派生物：提升宠物医疗布局，未来有望切入千亿蓝海。
5. 量子高科盈利预测：预计前三季度盈利下降15%至增长5%，受非经常性损益影响。
6. 华英农业收购山东融川租赁公司：成为全资子公司，有望培育新利润增长点。

盈利预测

重点标的盈利预测如下：

代码	简称	最新价	2014A EPS	2015A EPS	2016B EPS	2017E EPS	2014A PE	2015A PE	2016E PE	2017E PE
002688.SZ	金河生物	11.90	0.35	0.48	0.32	0.43	34	25	37	28
300119.SZ	瑞普生物	19.85	0.07	0.28	0.41	0.56	284	71	49	35
600195.SH	中牧股份	22.59	0.68	0.64	0.70	0.91	33	35	32	25
002299.SZ	圣农发展	25.03	0.08	-0.37	1.10	2.11	299	-67	23	12
000998.SZ	隆平高科	19.87	0.36	0.49	0.48	0.63	55	41	41	31
002041.SZ	登海种业	17.72	1.08	0.42	0.56	0.71	16	42	32	25

推荐标的

• 动保：中牧股份、瑞普生物
• 饲料：唐人神、海大集团、禾丰牧业、新希望、正邦科技、大北农
• 禽养殖：圣农发展
• 种子：隆平高科、登海种业

评级标准

• 推荐：未来6-12个月，公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上。
• 谨慎推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报10%-20%。
• 中性：公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当。
• 回避：公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报10%及以上。

联系方式

• 分析师：周颖
• 电话：010-83571701
• 邮箱：zhouying_yj@chinastock.com.cn
• 执业证书编号：S0130511090001
• 研究部地址：
  • 上海：富城路99号震旦大厦15楼
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