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格林大华期货纸浆早报总结（20210630）

核心内容概述

格林大华期货发布的2021年6月30日纸浆早报，主要分析了当前纸浆市场的主要影响因素及未来走势。报告指出，短期内纸浆期货价格或维持震荡格局，操作建议以轻仓滚动为主，并关注关键支撑与压力位。

主要观点

• 短期走势：SP2109合约预计将继续震荡整理，受外盘价格下调影响，但现货价格仍保持坚挺。
• 操作建议：投资者可考虑轻仓滚动操作，支撑位为5900，压力位为6200。
• 市场供需：当前市场标品纸浆供应偏紧，下游备货需求在8月前有望改善。
• 外盘价格变动：6月加拿大Catalyst公司漂白针叶浆狮牌、凯利普、月亮等品种外盘价格均有不同程度下调，导致内外盘价格倒挂。
• 进口数据：5月国内漂白针叶浆进口量环比增长4.21%，漂白阔叶浆增长0.23%，化机浆则环比减少21.13%。
• 港口库存：高栏港、常熟港、青岛港纸浆库存环比增加，显示市场供应压力有所上升；保定地区库存略有下降。

关键信息汇总

【利多因素】

• 市场标品纸浆流通紧张，现货价格表现较强。
• 下游纸张在8月前可能因备货需求增加而改善。

【利空因素】

• 加拿大漂白针叶浆外盘价格下调，内外倒挂现象明显。
• 5月漂白针叶浆进口量环比增长，表明供应有所增加。
• 漂白阔叶浆进口量微增，但化机浆进口量大幅减少。
• 港口库存增加，显示市场供应压力上升。
• 下游原纸市场价格偏弱，市场情绪谨慎观望。

风险因素

• 人民币贬值风险：若人民币大幅贬值，可能影响进口成本和市场预期。
• 宏观情绪升温：市场整体情绪变化可能对纸浆期货价格产生扰动。
• 下游成品纸价格上涨：若成品纸价格上涨，可能对纸浆需求形成支撑。
• 资金面变化：资金流动情况可能影响市场交易活跃度和价格波动。

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研究员信息

• 姓名：吴志桥
• 联系电话：021-3812-6280
• 从业资格编号：F3085283