20231117-首创证券-歌力思-603808.SH-公司简评报告_国内业务经营靓丽_投资收益及海外业务拖累利润_3页_679kb

歌力思（603808）2023年三季报显示，公司前三季度实现营业收入2066亿元，同比增长183.3%；归母净利润136亿元，同比增长671%。多品牌战略驱动增长，Ellassay、Laurel、EdHardy、IRO及Self-Portrait品牌收入分别同比增长103%、353%、6%、181%和51%。线下渠道增速快于线上，直营收入同比增速达187%。毛利率同比提升28个百分点至66.9%。公司下调2023/2024/2025年盈利预测，预计归母净利润为22/34/42亿元（原27/36/44亿元），维持“买入”评级。风险包括消费复苏不及预期、海外通胀及店效爬坡不及预期。