20220724-东北证券-东北公募REITs周报_REITs二季度经营状况总体稳定_深交所受理华夏合肥产业园REIT_15页_2mb

公募REITs/房地产周报总结

核心内容

本周公募REITs市场表现总体稳定，13只已上市REITs中12只上涨，仅1只下跌，整体平均涨幅为0.98%。其中，建信中关村REIT涨幅最大，为2.44%，而平安广州广河REIT跌幅为0.62%。REITs市场整体维持上涨趋势，产业园和生态环保类REITs成交活跃，交易量和金额均有明显上升。同时，深交所受理华夏合肥高新创新产业园REIT，预计鹏华深圳能源清洁能源REIT将于下周上市。

主要观点

1. 市场表现稳定

   • REITs市场整体表现优于其他市场，如上证综指、深证成指和沪深300指数，但低于中证转债指数。
   • 产业园和生态环保类REITs表现突出，交易金额和交易量均显著增长。
   • 仓储物流和交通基础设施类REITs表现相对疲软，交易金额和交易量均有所下降。

2. 二季报披露情况

   • 除刚上市的国金铁建REIT和计划于7月26日上市的鹏华深圳能源REIT外，其余12支REITs均发布了2022年第二季度报告，显示整体经营状况稳定。
   • 交通基础设施类REITs受疫情影响较大，而仓储物流和生态环保类REITs受影响较小。

3. 交易活跃度

   • 周内日均换手率提高至0.86%，交易量增长1.27%，但总交易金额略有下降，为9.21亿元。
   • 产业园和生态环保类REITs交易活跃度显著上升，分别上涨7.78%和63.36%。

4. 投资建议

   • 关注二季报发布后的市场表现及新产品上市情况。
   • 深交所受理华夏合肥高新创新产业园REIT，鹏华深圳能源清洁能源REIT预计下周上市，另有4只REITs处于申报审批阶段。
   • 疫情对底层资产收入和成本端的影响需持续关注。

5. 风险提示

   • 疫情可能导致底层资产经营不及预期。
   • 政策支持落地不及预期可能影响市场表现。
   • 数据统计测算存在偏差风险。

关键信息

• REITs市场表现：整体上涨0.77%，其中产业园和生态环保类REITs涨幅明显。
• 新项目进展：华夏合肥高新创新产业园REIT已申报，鹏华深圳能源清洁能源REIT预计下周上市。
• 交易数据：周内日均换手率0.86%，交易量1.63亿份，总交易金额9.21亿元。
• 二季报分析：12支REITs发布二季报，交通基础设施类受疫情影响较大，其他类表现相对稳定。
• 相关性分析：REITs与股市、债市的相关性较低，其中仓储物流类与股票相关性较强，产业园和生态环保类相关性较弱。

附录

• 分析师信息：吴胤翔（首席分析师）、李亦桐、喻杰、陈希瑞。
• 重要声明：本报告仅限本公司客户使用，不构成投资建议，不承担相关责任。
• 投资评级说明：优于大势、同步大势、落后大势等评级标准已明确。

图表目录

• 图1：REITs与股市相关性
• 图2：REITs与国债和企业债相关性
• 图3：REITs指数整体表现
• 图4：产业园区REITs及相关板块表现
• 图5：仓储物流REITs及相关板块表现
• 图6：高速公路REITs及相关板块表现
• 图7：生态环保REITs及相关板块表现
• 图8：华夏越秀高速REIT与越秀交通股价表现
• 图9：华夏中国交建REIT与中国交建股价表现
• 图10：博时蛇口产园REIT与招商蛇口股价表现
• 图11：富国首创水务REIT与首创环保股价表现
• 图12：中航首钢绿能REIT与首钢股份股价表现
• 图13：华安张江光大REIT与张江高科股价表现
• 图14：红土盐田港REIT与盐田港集团股价表现
• 图15：各板块REITs交易情况
• 图16：已上市REITs具体交易情况
• 图17：近30个交易日REITs交易情况

项目审批进展

• 已受理项目：华夏合肥高新创新产业园REIT
• 已反馈项目：紫金江苏交控高速公路REIT、国金中国铁建REIT
• 等待发行项目：鹏华深圳能源清洁能源REIT
• 目标募集规模：部分项目已明确募集目标，如鹏华深圳能源清洁能源REIT为33.76亿元。
• 基金存续期：多数REITs基金存续期为40年或更长，如国金中国铁建REIT为40年，厦门安居保障性租赁住房REIT为70年。

总结

本周公募REITs市场表现总体稳定，部分板块如产业园和生态环保类REITs表现亮眼。新项目审批和上市进展值得持续关注，特别是华夏合肥高新创新产业园REIT和鹏华深圳能源清洁能源REIT。同时，需留意疫情对底层资产的影响及政策支持的落地情况，以评估REITs的长期表现。