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广发成都高投产业园REIT上市与市场表现分析

1. 报告基本信息

• 报告主题：广发成都高投产业园REIT上市证券研究报告
• 作者：吴开达、肖峰
• 发布时间：2024年12月21日

2. REIT上市概况

• 上市时间：2024年12月19日，为四川省首个本土企业产业园区公募REIT
• 资金募集：认购价格31.25元/份，募集资金总额达1250亿元人民币
• 首日表现：开盘价32.50元/份，最高34.74元/份，收盘价33.99元/份，涨幅达877%，成交额1407万元，换手率389%

3. 市场表现

• 本周REITs整体表现：中证REITs指数下跌0.77%，REITs总指数上涨0.30%
• 广发成都高投产业园REIT表现：涨幅高达947%，成为本周领涨REIT
• 各类型指数表现：
  • 产权REITs指数上涨6.3%
  • 经营权REITs指数下跌0.3%

4. 相关性分析

• REITs指数与大类资产：
  • 中证REITs指数与沪深300、中证全债、南华商品指数的相关性分别为0.13、0.07、0.01
  • 近20日，中证REITs与南华商品指数相关性最高，为0.631
• REITs内部相关性：
  • 近250日，仓储物流与产业园区REITs内部相关性最高为0.81
  • 近20日，交通基建与能源设施REITs内部相关性最高为0.84

5. 流动性分析

• 本周成交情况：
  • REITs总成交额（MA5）515亿元，环比下降53%
  • 园区基础设施REITs成交额最大，环比下降10.7%
• 成交量排名：园区基础设施RAIT成交额环比增长288%，成交量环比增长267%，成为市场交易最活跃类型

6. 风险提示

• 基础资产经营不确定性
• 未来现金流估值可能存在偏差
• 筹码发行进度可能不及预期