20220814-东吴期货-成长风格延续_IM仍有配置价值_13页_1mb

成长风格延续，IM仍有配置价值总结

核心内容概述

本报告由东吴期货研究所发布，分析了上周A股市场走势、行业表现、估值情况、资金流动以及融资需求等多方面内容，指出当前市场环境下成长风格继续占优，且中证1000指数（IM）具备一定的配置价值。

市场走势回顾

• 主要指数表现：上周主要指数普遍上涨，中小盘指数涨幅领先。
  • 沪指：+1.55%
  • 深证成指：+1.22%
  • 创业板指：+0.27%
  • 沪深300：+0.82%
  • 上证50：+0.81%
  • 中证500：+2.4%
  • 中证1000：+1.96%
• 风格表现：周期风格表现较好，消费风格相对偏弱。
• 期指走势：
  • IF2208：+1.08%
  • IH2208：+0.92%
  • IC2208：+2.81%
  • IM2208：+2.43%

行业涨跌幅分析

• 涨幅靠前行业：煤炭、石油石化、综合、基础化工、纺织服装。
• 跌幅靠前行业：农林牧渔、汽车。

估值情况

• 沪深300 PE：图表显示当前估值水平。
• 中证500 PE：图表显示当前估值水平。
• 上证50 PE：图表显示当前估值水平。
• 中证1000 PE：图表显示当前估值水平。
  • 综合来看，市场整体估值处于合理区间，但不同指数之间存在差异。

资金利率动态

• DR007走势：低位运行，显示流动性宽松。
• MLF利率：8月15日央行开展4000亿元MLF操作，中标利率下降10BP至2.75%；同时开展20亿元逆回购操作，利率降至2.0%。
• 市场信号：降息超出预期，释放出呵护实体经济的信号，但宽货币向宽信用传导仍较慢。

资金供给分析

• 公募基金：上周新成立偏股型基金份额为33.2亿份，较前一周大幅下降。
• 融资余额：截至8月12日，融资余额为15223.19亿元，上周净流入77.36亿元，从净流出转为净流入。
• 北向资金：
  • 周内净流入76.5亿元，周四单日净流入达132.95亿元。
  • 净流入行业：汽车、非银金融、食品饮料、交通运输、钢铁。
  • 净卖出行业：家用电器、计算机、电力设备、美容护理、建筑材料。

资金需求分析

• IPO与再融资：
  • 上周IPO家数11家，募资总额184.26亿元，较前一周小幅增加。
  • 增发家数6家，募资总额187.79亿元，较前一周大幅增加。
• 限售股解禁：
  • 本周限售股解禁规模为743.45亿元，较上周大幅下降。
  • 上周重要股东二级市场净减持47.66亿元，与前一周持平。

市场观点与策略

• 市场风格：成长风格继续占优，周期风格表现较好。
• 配置建议：考虑到成长风格内部轮动，小盘成长风格有望延续，IM（中证1000）仍有配置价值。
• 操作策略：当前指数重回震荡区间，建议以高抛低吸为主。
• 风险提示：
  • 疫情反复
  • 美联储收紧超预期
  • 地缘冲突升级
  • 稳增长政策效果不及预期

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• 本报告由东吴期货研究所制作，基于公开信息撰写，力求但不保证其准确性与完整性。
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• 东吴期货：400-680-3993
• 官网：http://yjs.dwfutures.com
• 研究所：东吴期货研究所 SOOCHOW FUTURES