20250915-国投期货-金融工程周报_成长风格收益领跑_5页_1mb

周度报告摘要：2025年9月15日

市场回顾

• 本周基金市场呈现股强债弱格局，通联全A指数周度收益率2.08%，中证综合债指数-0.33%，南华商品指数0.02%。
• 公募基金策略指数中，增长策略周度收益2.17%，黄金ETF收益2.31%，能化ETF收益下跌。

权益市场策略

• 成长风格收益领先，中信五风格均收涨；金融风格基金周度超额收益率0.77%。
• 市场拥挤度小幅回落，消费风格仍处历史高位拥挤区间。

中性策略与因子分析

• 股指基差震荡回升，部分合约小幅升水；未来IF基差可能回落。
• Barra因子显示动量反转因子收益最佳，超额收益率2.00%，杠杆因子持续回撤。
• 因子轮动速度环比上升，当前在历史中低分位区间。

风格择时模型

• 消费与成长风格小幅回升，稳定风格获得偏向信号。
• 本周风格择时策略收益率1.44%，对比基准超额-0.41%。